Ссылка на 3 часть: https://api.setka.ru/channels/019043ca-57d1-4cf6-8bad-2b3c03ee0c1d

Итак, зная дивидендную политику, прогнозную прибыль и капитализацию компании, можно примерно рассчитать дивиденды будущего года и доходность к текущим котировкам.

У Сбера около 21,59 млрд обыкновенных акций и еще 1 млрд привилегированных (на оба типа платят равный размер дивов). Стоят они сейчас практически одинаково — 314,5 — 314,6 рублей за акцию. Вообще-то это нетипично — исторически преф торговался к обычке с дисконтом. Например 5 лет назад цена обычки была 249 рублей, префа — 221 (разница почти 13%!). Тогда я покупал префы, сегодня бы предпочел обычку.   Итак, если в 2025 году банк выплатит половину от прибыли в 1,6 трлн рублей, то дивиденд на акцию может составить примерно 35-36 рублей. Если усреднить, то доходность маячит в районе 11,3% к текущим котировкам. Много ли это? Исторически — да. При возврате ключевой ставки к нормальным значениям (хотя бы в район 7-9%), котировки могут взлететь в 1,5 раза, а то и выше.    Но не стоит пока делить шкуру неубитого медведя. Специфика банковского бизнеса позволяет почти мгновенно прятать прибыль от акционеров в резервы — при наличии любого шухера. Что мы уже не раз наблюдали в кризисные периоды.

П.С. Буду рад обратной связи. Нужны ли подобные посты? Слишком сложно/просто/скучно?