Ежедневный обзор💰 Российский фондовый рынок ФОНДОВЫЕ РЫНКИ

Акции Индекс МосБиржи (-2,4%) провалился вчера ниже 2850 пунктов на фоне распродажи на рынках по всему миру. Под раздачу попали все индексные бумаги, кроме акций МКБ (+0,6%). Наибольшие потери понесли Мечел (-5,7% по обыкновенным акциям), ROS AGRO (‑4,8%), АФК Система (-3,3%). На 1,4% просели котировки Ozon: компания опять показала в 2К24 отрицательный результат на уровне скорректированной EBITDA. Биржевой индикатор обновил минимум за годичный отрезок, однако ближе к концу торгов проявился некоторый интерес со стороны покупателей. Фундаментальные факторы по-прежнему говорят, что рынок перепродан, поэтому улучшение настроений на мировых площадках, вероятно, помогло бы индексу МосБиржи восстановиться к 3000.

Облигации Доходности длинных ОФЗ вчера выросли в среднем на 8 б. п. до 15,4–16,0% годовых, тогда как в средне- и краткосрочных выпусках единой динамики не наблюдалось. Обороты сократились по сравнению с предыдущим днем, при этом на бумаги серии 26243 (16,07%, 2038 г.) пришлось почти 40% объема торгов.

🧐ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ

КазМунайГаз – по итогам 2К24 основные производственные показатели ухудшились в сравнении с 1К24 – производство ЖУВ, относимое на долю КМГ, уменьшилось на 2% к/к до 5,9 млн т – негативно сказалось дополнительное ограничение добычи Казахстаном с апреля – к тому же на НПЗ Petrtomedia с марта по июнь выполнялся крупный ремонт – незначительно негативно

Сбербанк – 8 августа опубликует результаты 2К24 по МСФО – и проведет телеконференцию – мы ожидаем 421 млрд руб. чистой прибыли

Ozon – в 2К24 оборот (GMV) увеличился на 70% г/г до 633 млрд руб. – скорр. EBITDA — в минусе – подтвержден прогноз на год: не менее +70% по GMV и положительный результат по скорр. EBITDA – негативно

ROS AGRO – результаты за 2К24 по МСФО: рентабельность под давлением – выручка выросла на 20% г/г до 71 млрд руб. – скорректированная EBITDA снизилась на 23% г/г до 6,5 млрд руб. – негативно

Air Astana – неоднозначные результаты за 2К24 по МСФО – выручка выросла на 11,6% г/г до $322 млн, на уровне нашей оценки – EBITDA почти не изменилась, уменьшившись на 0,2% г/г до $82,9 млн (на 6% лучше ожиданий) – чистая прибыль потеряла 28,3% г/г, составив $16,2 млн (на 11% ниже нашего прогноза) – нейтрально ВКРАТЦЕ

Газпром – экспорт газа в Евросоюз и Молдову вырос в июле на 6% м/м до 2,8 млрд м3 («Ведомости») – поставки через «Турецкий поток» увеличились на 29% м/м и 9% г/г до 1,5 млрд м3 – цена реализации Газпрома становится привлекательнее с ростом котировок на TTF – по нашей оценке, экспорт в Европу, в том числе Турцию, в 2024 г. вырастет на 6% г/г до 50 млрд м3 – позитивно

ФосАгро – прогноз результатов за 2К24 по МСФО: ожидаем восстановления FCF – публикация намечена на завтра, 7 августа – выручку оцениваем в 121 млрд руб. (+1% к/к) – EBITDA — в 38 млрд руб., что соответствует рентабельности по EBITDA в 31% – чистая прибыль, по нашей оценке, составит 20 млрд руб. (-7% к/к) – ожидаем восстановления FCF до 22 млрд руб. (против 2 млрд руб. в 1К24) за счет высвобождения оборотного капитала – дивиденды за 2К24 оцениваем в 106 руб/акцию (доходность — 2%)

✏️На повестке: рынок энергоносителей — краткосрочный прогноз Минэнерго США