Находимся ли мы на пороге следующего сырьевого суперцикла? Сырьевые товары исторически дешевы по сравнению с акциями. Но можно сформулировать и по-другому: находимся ли мы на пороге сдутия пузыря фондового рынка? В этом случае соотношение акций и цен на сырьё тоже придёт в норму.

Говоря про цены на сырьё, надо не забывать про инфляцию. К примеру, нынешняя цена нефти Brent в $74,3 за баррель – это эквивалент $41 за баррель в 2003 году с учётом 79-процентной инфляции доллара за это время.

Так что с учётом инфляции доллара нынешние цены на сырьё – и не только нефти – действительно, невысоки.

@birzhbazar