Добыча нефти в России в связи с ее участием в сделке ОПЕК+ сокращается, но, с другой стороны, в пересчете на рубли нефтяные цены в июле и августе подросли (тренд, не исключено, сохранится в 4К24), поэтому финансовые результаты компаний РФ по итогам 2П24 не сильно изменятся по сравнению с 1П24. По доходности FCF выделяются Роснефть и ЛУКОЙЛ, которые к тому же улучшают финансовое положение и платят дивиденды; доходность по ним достигает двузначных величин. То, что Газпрому в 2025 г. уже не придется уплачивать надбавку к НДПИ в 0,6 трлн руб., компенсирует вероятную потерю доходов от газового транзита через Украину в 0,3 трлн руб. Что касается НОВАТЭКа, то пока коммерческие отгрузии с проекта «Арктик СПГ 2» официально не подтверждены, рынок, на мой взгляд, не учитывает стоимость этого проекта в котировках.