Мифы об IPO
Не все стартапы стремятся выйти на биржу. В этом их можно понять. Если раньше все внутренние процессы оставались скрытыми, то после выхода на биржу придется публично рассказывать о стратегии бизнеса и минимум раз в год проходить аудит и публиковать отчетность по международным стандартам. Не все к этому готовы.
Помимо этого, существуют организационные сложности. Компании нужно привести свою структуру в соответствие с требованиями биржи. Например, если компания состоит из группы юридических лиц, то все активы, финансовые потоки и интеллектуальную собственность придется объединить в одно юридическое лицо или управляющую компанию. Это требует времени, ресурсов и может увеличить налоговую нагрузку. Также необходимо создать совет директоров с независимыми членами и наладить систему управления. Это может пойти на пользу компании, сбалансировав интересы акционеров, топ-менеджмента и сотрудников. Но такие изменения не всегда легко принять, особенно основателям, которым приходится отказаться от оперативного управления.
Однако основным барьером считается размер бизнеса. В России существует мнение, что IPO доступно только крупным компаниям с выручкой в несколько миллиардов рублей. Но это заблуждение. На биржу традиционно допускаются компании с годовой выручкой от 300 млн рублей. Например, компания Genetico вышла на биржу с таким показателем.
Еще одно заблуждение касается сроков выхода на биржу. Многие считают этот процесс долгим, однако он обычно занимает от шести до девяти месяцев. Стоимость размещения также может пугать. Для компании с выручкой 300-700 млн рублей выход на биржу обойдется минимум в 20 млн рублей, а для крупных игроков — и того больше. Но эти затраты, как правило, окупаются после IPO. Более того, существуют гранты, которые покрывают расходы на IPO. Например, Фонд содействия инновациям выдает на эти цели до 30 млн рублей.
Важно учитывать, что размещение акций должно составлять не менее 10-15% от компании. Чем меньше акций в обращении, тем ниже ликвидность. Лучше провести IPO по более консервативной оценке, чтобы акции могли расти в цене и привлекать инвесторов в будущем.
На российском рынке сложно собрать более 2-3 млрд рублей, но сумма постепенно растет. Итог размещения во многом зависит от умения компании работать с инвесторами.
