Давление на российскую валюту усилилось из-за оттока капитала.

Я связываю девальвацию рубля с возросшим оттоком капитала из РФ, в первую очередь прямых иностранных инвестиций (нерезиденты продают свои доли в российских компаниях), а также портфельных (долевые и долговые бумаги российских эмитентов).

Развернутые данные по иностранным активам и обязательствам позволяют лучше, чем баланс внешней торговли, объяснить движения рубля. Так, активы в 3К24 увеличились на $12 млрд, в основном за счет «прочих инвестиций», в том числе в связи с задерживающимися расчетами по внешнеторговым сделкам.

Обязательства же в 3К24 уменьшились на $3 млрд, чему во многом способствовала выплата дивидендов. Однако в сентябре уже был зафиксирован рост на $4 млрд, стимулируемый накоплением средств на счетах типа «С».