КАК ОСНОВАТЕЛИ ВВОДЯТ ДЕНЬГИ В СВОЙ БИЗНЕС И КАК НА ЭТО СМОТРИТ ИНВЕСТОР: КЕЙС
Как правило Основатели, создавая любой бизнес в форме ООО, регистрируют номинальный уставный капитал (больше 10 тыс. руб.).
Сложно предсказать как бизнес «пойдет», сколько денег потребуется и в какой именно момент, никто не хочет «морозить»🥶 деньги в капитале компании – поэтому на счета предпочитают много денег сразу не заливать.
Это обычная практика, и сама по себе рисков не создает: большой уставный капитал может понадобиться, если такое требование есть у контрагента (например, для участия в тендере) или для получения лицензии (например, в страховании).
Проблемы создает себе основатель: и об этом мой рассказ.
Существует ряд вариантов обеспечения ресурсами стартапа без увеличения уставного капитала: 1. беспроцентный или процентный заём 2. безвозмездная передача средств 3. вложение в имущество общества 4. приобретение товаров и услуг общества
Когда приходит время привлекать инвестиции, ранее принятые решения могут «выйти боком»: • Для инвестора нейтральными являются правильно оформленные безвозмездная передача средств и вложение в имущество. • Беспроцентный или процентный заём – инвестору не понравятся, получается, что он даст деньги, а основатели из них себе выплачивают займы – это тот самый cash-out. Вряд ли инвестор это позволит и либо он попросит выплатить займы до инвестиционной сделки, либо конвертировать займы в доли до сделки, либо наложит ограничения на выплаты займов до возврата средств инвестору в каком-то виде. • Приобретение товаров и услуг – может вызывать вопросы как способ «раздуть» выручку, но тоже допустимый вариант. Однако для проекта он создает налоговые последствия поэтому редко используется.
Реальный кейс, который имел место в моей недавней практике – Основатели стартапа🥸🥸🥸 креативно смешали два варианта финансирования из вышеперечисленных.
Очень интересный и перспективный (с точки зрения бизнес-модели) проект реализуется тремя Основателями, каждый из которых глубоко погружен в процессы компании и активно участвует в деятельности.
Проект финансируется Основателями самостоятельно: двое 🤓🤓вкладывают средства в операционную деятельность в виде займов, а третий - Технический директор (СТО)🛠 - инвестирует свои ресурсы по разработке.
СТО как ИП оказывает услуги по разработке, но стартап не оплачивает их и копит кредиторскую задолженность по разработке.
Накопленная кредиторская задолженность перед ИП СТО в два раза превышает сумму займов двух других основателей, то есть паритет вложений в стартап не выполняется. Также обращу внимание читателей, что если займы предоставляли основатели-физические лица, то услуги по разработке - ИП третьего Основателя, который в стартапе владеет долей также как физическое лицо.
Стартап успешно протестировал гипотезы на начальном этапе, вышел на достаточный уровень выручки и решил привлечь инвестора для масштабирования.
Инвестор заинтересовался финансовой моделью, достижениями и выручкой проекта, но ни в коем случае не готов был входить в проект, в котором для него существовал риск того, что Основатели оплатят свои займы и кредиторку из предоставленного транша.
«Схлопнуть» ситуацию простым решением, например, через конвертацию займов в долю, не получилось, так как займы и кредиторская задолженность на разные суммы – согласованные доли владения будут размыты в пользу СТО, кроме того, стартап должен ИП, а не физическому лицу - владельцу, кроме того, возникают налоговые последствия – так как ФНС может трактовать такую конвертацию как «прощение долга» и начислить налоги и др.
Были и другие варианты решить проблему с кредиторской задолженностью перед ИП одного из Основателей, но они все были сложные и несли свои риски.
Хорошо, что для данного проекта деньги Инвестора не были столь критичны, чтобы из-за них идти на сложные време- и деньгозатратные фокусы.
Но предложение Инвестора уже лежало на блюдечке - между деньгами и Основателями стартапа встали непреодолимой стеной принятые ранее решения!
