📢 Как оценить эффективность вашего проекта? Финансовая модель готова, и в базовом сценарии проект выглядит жизнеспособным и показывает, что Вы можете достичь стратегических целей. Что дальше?
Можно сразу запускать проект или идти к инвесторам. Но сначала стоит оценить его эффективность и сравнить с альтернативными инвестициями. Зачем это нужно?
🔹 Понять, стоит ли вкладывать деньги именно в этот проект или есть более выгодные варианты. 🔹 Улучшить параметры проекта до запуска или презентации инвесторам, если текущие показатели слабее аналогов.
❗️ Важно: Инвесторы тоже сравнивают проекты и выбирают самые доходные и надежные. Ваш проект должен быть «проходным» по их критериям.
📊 Универсальный инструмент оценки: приведенная стоимость (PV) и NPV Что такое приведенная стоимость (PV)? Это текущая стоимость будущих денег с учетом их обесценивания из-за: ✔️ Инфляции ✔️ Рисков ✔️ Альтернативных возможностей инвестирования.
✍️Формула PV:
PV = FV / (1+r)^n
Где: FV — будущая сумма денежных средств, r — ставка дисконтирования, n — количество периодов.
📌Пример: Через 3 года вам обещают доход по вкладу 1 331 руб. при ставке 10%. Выплата % в конце срока. Какую сумму нужно вложить сейчас, чтобы через 3 года получить 1 331 рубль? PV= 1 331 / (1+0.1)^3 = 1 000 руб.
👉 Итак, Вам нужно сегодня открыть вклад на 1 000 руб., чтобы через 3 года получить 1 331 руб.
📌 Чистая приведенная стоимость (NPV) — ключевой показатель для оценки целесообразности Вашего проекта. NPV — это сумма дисконтированных денежных потоков проекта.
Как считать?
1️⃣ Берете денежные потоки проекта из отчета о движении денежных средств (CF). 2️⃣ Определяете ставку дисконтирования для Вашего проекта. 3️⃣ Считаете коэффициенты дисконтирования для каждого периода Вашего проекта по формуле:
Kd = 1/(1+r)^n где: r - величина ставки дисконтирования; n- номер временного периода для расчета ставки.
4️⃣Умножаете каждый поток на коэффициент дисконтирования, полученный для конкретного периода 5️⃣Суммируете — получаете величину NPV. 6️⃣ Аналогично посчитайте NPV для альтернативных вложений средств 7️⃣ Сравните полученные результаты и сделайте выводы
Как интерпретировать?
✔️ NPV > 0 — проект выгоднее, чем вложение под ставку r. и в целом его можно рассматривать для инвестиций при отсутствии альтернатив ✔️ NPV альтернативы выше → возможно, стоит выбрать другой вариант для инвестиций или посмотреть, как можно улучшить Ваш вариант.
❗️ Важно: 🔹Периоды для расчета DCF должны быть сопоставимыми или это должно быть учтено в ставке дисконтирования 🔹 Первый период проекта считается нулевым, поэтому n = 0 для коэффициента дисконтирования в этом периоде. 🔹В расчет ставки дисконтирования для каждого проекта закладываются разные параметры, которые зависят от множества факторов. Поэтому значения ставок для разных проектов может быть различным.
💡 Вывод: Прежде чем запускать проект или идти к инвесторам, оцените его через NPV и сравните с альтернативами. Это поможет принять взвешенное решение и улучшить проект до презентации!
Подготовил для Вас 👉шаблон👈, в котором Вы сможете сравнить два проекта между собой. Меняйте ставки дисконтирования, экспериментируйте с денежными потоками. Скачивайте, пробуйте !
В следующем посте расскажу, как рассчитать ставку дисконтирования для Вашего проекта. Следите за обновлениями!
