ОШИБКИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ: ПОЧЕМУ МАКСИМУМЫ - НЕ СРЕДНЕЕ, А ПИКИ - НЕ НОРМА #CFOblog #CFO #фреймворки #планирование #ошибки #прогнозирования #бюджетирование #Дубовцев
Финансовое прогнозирование – ключевая функция CFO, от которой зависят стратегические решения компании. Однако одна из самых распространенных ошибок в прогнозах – это принятие экстремальных значений за средние и восприятие рыночных пиков как новой нормы. Такое искажение приводит к завышенным ожиданиям, неправильному распределению ресурсов и последующим кризисам. Ошибка 1: Приравнивание максимальных значений к средним Когда CFO использует данные о доходах, спросе или марже, опираясь на рекордные показатели, он рискует переоценить возможности бизнеса. Например:
*** Рост выручки в период ажиотажного спроса** (например, во время пандемии или рыночного бума) может создать иллюзию устойчивого тренда.
*** Высокая рентабельность в лучшие годы** заставляет компанию ожидать аналогичных показателей в будущем, игнорируя цикличность рынка.
*** Принятие инвестиций на основе рекордной прибыльности** может привести к кассовым разрывам, если показатели нормализуются.
Ошибка 2: Восприятие пиковых состояний рынков как нормальных Рынки развиваются циклами, но в моменты подъема многим кажется, что рост будет продолжаться бесконечно. Это приводит к переоценке активов, чрезмерному оптимизму и риску резкого падения:
*** В период рыночного пика** компании увеличивают долги, инвестируют в экспансию, ожидая продолжения роста.
*** Во время финансовых пузырей** активы переоцениваются, создавая ложное чувство стабильности.
*** Игнорирование вероятности коррекции** заставляет строить бюджет и стратегии без учета потенциального спада.
Как избежать этих ошибок? 1) Ориентироваться на усредненные показатели – использовать скользящие средние, медианные значения и данные за длительный период.
2) Анализировать рыночные циклы – учитывать не только периоды роста, но и неизбежные коррекции.
3) Сценарное планирование – разрабатывать прогнозы с учетом различных сценариев развития событий, а не только оптимистичного.
4) Контролировать долговую нагрузку – не закладывать чрезмерные обязательства в расчете на сохранение рекордных доходов.
Принятие экстремальных значений за норму – одна из главных ошибок финансового прогнозирования. Этим грешат финансисты компаний, кредитные аналитики, инвесторы, предприниматели. Причем совсем не только новички или молодые специалисты - и опытные попадают в ментальную ловушку, подсознательно стремясь оправдать собственный интерес к новому проекту.
Финансовому руководителю следует избегать чрезмерного оптимизма. Строить прогнозы надо на основе долгосрочных трендов, а не пиковых значений. Прогнозирование до настоящего времени растущего тренда на много лет вперед и финансирование проекта на основе такого оптимистичного проецирования - весьма распространенная ошибка, которая ведет к потерям и банкротствам.
