МОДЕЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ REVENUE SHARE

Хочу поделиться еще одной альтернативной венчурной моделью финансирования стартапа

Финансирование на условиях участия в доходах или revenue share agreement (RSA) — это способ финансирования, при котором инвестор предоставляет стартапу капитал или ресурсы в обмен на фиксированный процент (долю) от будущей выручки компании, пока не будет достигнут заранее согласованный лимит выплат или не истечёт срок соглашения.

Размер доли: Инвестор может получать от 2% до 10% от выручки стартапа, но условия могут варьироваться в зависимости от суммы инвестиций и специфики бизнеса.

Порог выплат: Соглашение действует до тех пор, пока инвестору не будет выплачена определённая сумма — например, 1,5–3-кратный возврат от вложенного капитала, либо в течение оговорённого срока (например, 3–5 лет).

База расчёта: Важно чётко определить, с какой выручки делается отчисление — с GMV, валовой, чистой, после вычета определённых расходов и т.д..

В чем плюсы: 🍀Отсутствие размывания долей: В отличие от классического венчурного инвестирования, стартап не отдаёт долю в капитале, а сохраняет полный контроль над компанией.

🍀Гибкость выплат: Если выручка падает, выплаты инвестору автоматически снижаются, что снижает нагрузку на бизнес.

🍀Чёткие юридические рамки: Все условия, включая формулы расчёта, сроки, лимиты и порядок контроля, фиксируются в контракте.

Какие риски: ❗️Непредсказуемость сроков возврата: Если рост выручки замедляется, выплаты инвестору могут растянуться на годы.

❗️Риск для инвестора: В случае падения выручки инвестор может не вернуть вложения в ожидаемые сроки или вовсе потерять часть капитала.

❗️Влияние на финансы проекта: Работает ли в прибыль или в убыток, стартап все равно обязан делать выплаты, что может осложнить управление финансами в кризисные периоды.

❗️Сложность структурирования: Необходимо очень чётко прописывать юридические детали, чтобы избежать конфликтов по поводу расчёта выручки, расходов и порядка выплат.

Лучше всего такая схема подходит для компаний с предсказуемой и регулярной выручкой (например, SaaS, e-commerce, подписочные сервисы).

Примеры успешного применения: Производственные и сервисные стартапы: Некоторые российские компании используют revenue share при запуске совместных проектов с франчайзи или поставщиками оборудования, когда выплаты осуществляются из части выручки.

В России: В стартапах таких примеров инвестиций я не знаю. Если знаете – поделитесь. Но ко мне обращались за консультацией по организации финансирования по такой схеме.

В мире: Buffer (https://buffer.com/): На ранней стадии Buffer использовал revenue share для привлечения инвестиций, не отдавая долю в компании. Инвесторы получали процент от ежемесячной подписной выручки до достижения определённого лимита.

ConvertKit (https://kit.com/): Основатель привлёк ангельских инвесторов через revenue share, что позволило масштабировать бизнес без размывания долей.

🦄Интересный российский стартап, который работает по модели revenue share – YouTunes - российский сервис дистрибуции музыки.

Платформа помогает распространять треки на стриминговых платформах (Spotify, Apple Music, VK Music, «Яндекс.Музыка», BOOM, YouTube Music, Tunes). По собственным данным сервиса, с ним к августу 2023 года работает более 2000 артистов.

В день выхода релиза пользователь сервиса получает универсальную ссылку на все площадки, а также может отслеживать статистику прослушиваний в личном кабинете. Ежемесячно артист получает выплаты на свою карту. Сервис также помогает музыкантам получить цифровые сертификаты авторского права, начать сотрудничать с кинокомпаниями и рекламными агентствами по направлению синхронизации музыки и продаже саундтреков.

В каком-то смысле это инвестиции в музыкантов-)