Несколько лет владельцы двух крупнейших супераппов Юго-Восточной Азии Grab и GoTo пытаются объединиться и создать супер-пуперапп, но что-то идет не так. Разбираемся, зачем им это и к чему может привести.

Что известно о сделке. О слиянии Grab и Gojek говорят с 2020 года. К тому времени Grab вытеснил с рынка Uber — в 2018 году американская компания ушла из региона в обмен на долю в Grab. Второго крупнейшего конкурента, Gojek, Grab мог уже купить сам, но стороны не договорились. В феврале 2025 СМИ сообщили, что сделку снова обсуждают.

Почему хотят объединиться. Обе компании потеряли в капитализации после IPO. Оценка Grab после выхода на биржу в 2021 году упала с $40 млрд до примерно $10 млрд. GoTo также за год потеряла 75% стоимости после IPO в 2022 году. Кроме того, у обеих компаний проблемы с прибыльностью: GoTo все еще не получает чистой прибыли, а Grab стал стабильно прибыльным только в этом году.

Что даст сделка

🟢Консолидация рынка. Объединенная компания владела бы 80% рынка такси и 66% рынка доставки еды во всей Юго-Восточной Азии. По масштабу техгигант уступал бы только Sea Limited, владельцу крупнейшего в регионе маркетплейса Shopee.

🟢Сокращение расходов. Обе стороны сократили бы издержки за счет объединения операций. Особенно это важно для GoTo, которая для оптимизации расходов уже ушла из Таиланда и Вьетнама.

🟢Рост капитализации. GoTo оценивается в $4 млрд, а в рамках сделки оценка может вырасти до $7 млрд. Grab в этом году нарастил оценку до $23 млрд, но это все еще ниже уровня листинга 2021 года. Сделка могла бы дать толчок росту.

Кто мешает сделке. Сами Grab и GoTo отрицают, что ведут переговоры. Но источники Reuters говорят, что сделку на самом деле тормозят власти Индонезии. В мае в стране прошли протесты водителей и курьеров, которые боятся сокращений и роста цен. Поэтому правительство хочет, чтобы новая компания гарантировала льготы и бонусы для сотрудников.

➡️ От себя добавим: интерфейсы Grab и Gojek так похожи, что даже сейчас кажется, что это одна и та же компания. Так что возможно, пользователи не заметят разницы после объединения — если не считать рост цен на доставку и такси, конечно 👀

© Heads and Hands — студия разработки цифровых экосистем