ФРИИ инвестирует 5 млн за 7% в капитал в компании ранней стадии. Внимание вопрос: «Как это выглядит в терминах уставного капитала?»
Уставный капитал (УК) в России — это не мерило реальных денег, внесенных в проект для его реализации, а индикатор распределения долей в бизнесе.
Например, УК размером в 12 500 рублей 2 500 и 12 500 принадлежат Ване (доля 2 500/12 500, то есть 20%), а 10 000 из 12 500 принадлежат Вахе (доля 10 000/12 500 или 80%).
Все это понимают и вполне допускают, что можно продать 1 рубль из УК за 876 рублей, то есть, если УК 10 000 рублей, сделка по продаже 10% (1 000 рублей из 10 000) за 876 000 рублей – понятная тема.
При этом распределение УК изменится, а суммаУК – 10 000 рублей – нет, только 10% получат нового владельца, при этом в саму компанию на ее счета никакие новые деньги не поступят. Напомню, такая сделка называется в Венчуре – Cash-Out.
Сложности возникают, когда сделка Cash-In, то есть деньги даются на развитие проекта, и должны полностью поступить на счета финансируемой компании. Соответственно должны иметь место изменения в УК, как в абсолютном его значении, так и в относительном: поменяется и размер УК, и распределение долей в нем.
При такой сделке как раз появляются понятия Пре-мани оценки и Пост-мани оценки, то есть оценки проекта до внесения инвестиций и после, разница на сумму вносимых инвестиций.
Пре-мани оценка – эта та самая оценка бизнеса компании, о которой до сделки договариваются Основатели и Инвестор.
Пост-мани оценка – это та сумма, относительно которой считается размер доли: Инвестиции делим на Пост-мани оценку получаем долю Инвестора в проекте.
На примере предложения ФРИИ: 5 000 000/Х=7%,
Где 5 000 000 – предлагаемый ФРИИ размер финансирования, Х – Пост-мани оценка компании, 7% - целевая доля, которую ФРИИ хочет получить в инвестируемом проекте. Путем несложных вычислений получаем: 71 428 571 рубль – это Пост-мани оценка, а Пре-мани рассчитывается вот так: 71 428 571–5 000 000 = 66 428 571 рубль.
Пре-мани оценка + Инвестиции=Пост-мани оценка в нашем примере 66 428 571 +5 000 000 =71 428 571
Вернемся к изменению в УК: УК изменится в той пропорции, в которой изменилась Пост-мани оценка относительно Пре-мани. Новый УК= Старый УК*(Пост-мани оценка/Пре-мани оценка), на примере Новый УК=10 000 * (71 428 571/66 428 571)=10 752 руб.
Можете проверить 7% от 10 752 = 752.
То есть при реальной сумме инвестиций в 5 000 000 рублей, ее номинальная стоимость составит 752 рубля УК.
Если есть вопросы и проблемы по теме Венчура -лучше звоните Солу мне @venture_instruction_bot
👍 - лайк и шер!!
👉 здесь пишу для стартапов, которые привлекают инвестиции и ищут финансирование Венчур:инструкция
В этом посте были ссылки, но мы их удалили по правилам Сетки
