В тематических сообществах довольно бурно обсуждается тема: есть ли жизнь на марксе есть ли венчур в России. Стартапер: «на Западе венчур живёт именно за счёт рынка: там есть экзиты, IPO и вторичка. У нас же получается, что вместо рыночного механизма идёт опора на бюджет и корпорации. Может быть, правильнее это называть не «венчуром», а новой моделью господдержки?»

Инвестор: «… тут нет венчура, есть разной степени «маленьковости» РЕ»*

• • PE – от eng. private equity, имеется ввиду форма инвестирования, при которой средства вкладываются в компании, которые не торгуются на биржах с целью её дальнейшего развития, реструктуризации или повышения эффективности, с последующей продажей с прибылью.

Хочу вставить свои 5 копеек:

По определению венчурная модель инвестирования: вложение капитала в стартапы и молодые компании с высоким потенциалом роста, обычно на ранних этапах, с целью получения высокой прибыли при повышенном риске потери вложенных средств.

Ключевые характеристики венчурной модели инвестиций включают: высокий риск, инновационность проектов, потенциал взрывного роста, долгосрочность вложений, отсутствие фиксированных выплат на ранних стадиях, постепенное инвестирование по стадиям, а также финансирование масштабируемых, преимущественно технологичных компаний и стартапов с возможностью полной потери средств или значительной прибыли.

Констатирую факт – все вышеперечисленное в России в отношении инвестиций в инновационные проекты присутствует!

Тогда, о чем речь? Речь о том, что сравнивают с классическим развитым рынком США и Европы, там есть свои институциональные особенности, которые принято считать эталоном и по сравнении с ними, у нас недоВенчур, слабый венчурный рынок, отсутствие венчурной инфраструктуры и прочее.

Конкретнее у нас нет: • Денег на рынке инвестиций, они все в «кубышках» (Форбс недавно публиковал размеры «кубышек» отдельных корпораций – там на несколько наших венчурных рынков хватит) • Недорогих источников финансирования для инвесторов, которые вкладывают деньги в венчурную модель: низких ставок кредитования, длинных денег институциональных инвесторов (государственные и частные пенсионные фонды, университетские эндаументы, страховые компании) • Публичности венчурных сделок из-за чего искажается информация о рынке и мультипликаторах по сделкам • Рынка экзитов: большого числа потенциальных инвесторов поздних стадий, как стратегов, так и профильных фондов • Нет (мало) венчурных инвесторов с экспертизой, опытом выходов, структурирования сделок, финансовыми знаниями и навыками для работы со стартапами • Нет (мало) инфраструктурных организаций, обладающих ресурсами и компетенциями для поддержки стартапов ранних стадий: ФСИ, ФРИИ, МИК и СтартТех – очень мало, у региональных акселераторов – мало ресурсов.

Мое мнение – Венчур у нас в России есть, но он свой специфичный, развивающийся в сторону лучших практик, но в силу обстоятельств и наличия ресурсов не так быстро как хотелось бы и не теми маршрутом, как США и другие развитые рынки: с гипертрофированной ролью государства и корпораций, с требованием выручки на ранних стадиях и понимания как проект будет зарабатывать в ближайшей перспективе, с низкими оценками и дивидендной моделью монетизации.

Поставьте 👍, если понравился пост

👉 в своем канале пишу про стартапы и для стартапов Венчур:инструкция

В этом посте были ссылки, но мы их удалили по правилам Сетки