Субъективно разбираю главные новости и обсуждаемые темы, но с опорой на данные и резюме стейкхолдеров.

Статистические данные и комментарии экспертов говорят: экономика растёт, но заметно медленнее, жёсткая политика регулятора сглаживает давление инфляции, но некоторые разовые меры входят с нею в резонанс, у компаний растёт кэш-поток, но прогнозы по росту весьма осторожные,  — 5 фактов.       1.По данным ЦБ РФ за октябрь индикатор бизнес-климата вырос с -1,2 п. в сентябре до 2,6 п.— в октябре. Компании позитивно оценивают бизнес-климат на ближайшие 3 месяца в 10,3 п. Правда текущей ситуации дают оценку в -4,9 п. Бизнес уверен: ожидания по увеличению объёма производства своих товаров и услуг возрастёт в ближайшие три месяца — оценка в 10,7 п. Хотя реальную ситуацию оценивают негативно — в -4,2 п.          2.СберИндекс в оперативной оценке оборотов бизнеса показывает: в сентябре совокупные обороты бизнеса в России составили 28,4 трлн рублей по всем отраслям. Это на 20,8% больше прошлого года.      Основной вклад в увеличение оборотов внёс рост обрабатывающих производств +31,2% YoY;   добыча полезных ископаемых +46% YoY(важно, что тут не только нефть, но и, например, золото, биржевые цены на которое выросли чуть ли на +50% YoY);   оптовая торговля +10,2% YoY.      Аналитики сервиса отмечают: лидером восстановительного роста стала торговля автомобилями +76,3% YoY, продолжает уверенно расти розница +11,9% YoY; логистика и транспорт +17,3% YoY.          3.При сопоставлении динамики кэш-потока и оценки инвестиционной активности, которую выводит регулятор, уже заметны противоречия. В октябре инвестиционную активность компании оценили только в 2,5 п.; по мнению компаний, их активность на рынке снижают нехватка собственных средств на дальнейшее развитие, та же неопределённость в экономике, невысокий или недостаточный спрос на собственную продукцию и высокие процентные ставки для кредитования.          4. Хотя с июня ЦБ “аккуратно” снижает ключевую ставку, регулируя тем самым инфляцию. Ставка в 21% в июне 2025 года в октябре составила 16,5%, а инфляция, по обобщённым данным того же регулятора, с 13% в 2024 году постепенно подошла к уровню 7,89% в 2025-м. Но изменение утильсбора, рост цен на бензин, особые изменения тарифов на газ и жкх, а также повышение НДС и снижение порога выручки по его уплате (пока что не с 10, а с 20 млн руб.за год), — все эти так называемые разовые временные факторы входят в резонанс с КДП и в общем-то не замедляют инфляцию, как и отвечают на вопрос, почему обороты компаний растут.          5. Ещё один фактор, на который хочется посмотреть отдельно — это введение технологического сбора со всех юрлиц на импорт электроники и компонентов. Хоть он будет введён с 1 сентября 2026 года, но эффект его, вероятно, будет заложен сразу в январе. И тут тревожно не сколько за селлеров дрелей, “дайсонов” и яблочных гаджетов. А скорее за компании бигтеха и импортёров оборудования, чипов и стоек для дата-центров, которые сейчас нужны всем, кто продолжает развивать нейросетки. Но это, кажется относящееся к фискальной политике событие, может создать эффект “стеклянного потолка”  внутри бигтеха.   С одной стороны, для развития AI есть экспертиза и рынок — внутри самих компаний и на “экспорт” российскому бигтеху. Но в какой то- момент может возникнуть дефицит оборудования, тех.возможностей и мощностей для развития и обучения нейросетей. И отечественный AI в каком-то смысле может “замереть”на том уровне, который сопоставим имеющимся мощностям внутри страны.       ***    Все эти явления экономисты уже определяют как некоторые аномалии. Что-то похожее на них продукты, вероятно, в этом году увидели и в своих метриках: трафик растёт, но активность пользователей стагнирует, выше средний чек, но количество падаёт, растёт или падает и то, и другое. И с прогнозами стратегий-2025 это совсем не совпадает.