За девять месяцев 2025-го убыток российских компаний вырос на четверть (24,8%) по сравнению с прошлогодним показателем — до 6,5 трлн рублей. В то же время прибыльные предприятия за это время заработали 25,7 трлн рублей, что на 1,2% меньше прошлогоднего результата.

Получается, сальдированный финансовый результат составляет 19,2 трлн рублей. Это на 7,7% меньше, чем за три квартала прошлого года. А если взять в реальном выражении (с поправкой на инфляцию), то сокращение составляет 15,6%. Это очень много.

Причина очевидная — беспрецедентно жёсткая и продолжительная по времени денежно-кредитная политика ЦБ. Здесь всё понятно, подробно расписывать нет смысла.

Но получается комичная ситуация. Сокращение прибыли организаций ведёт к падению собираемого объёма налога на прибыль. То же самое происходит и по другим налогам и сборам. Так, доход от ввозного НДС и пошлин в результате снижения спроса на импорт сократится на 1,58 трлн рублей от изначального плана. По утилизационному сбору не доберут 880 млрд. И далее по списку.

В результате из-за жёсткой ДКП растёт дефицит бюджета, и Минфин вынужден увеличивать объёмы размещения госдолга. В свою очередь, ЦБ называет это проинфляционным фактором и грозится дальше удерживать ставку на высоком уровне.

Замкнутый круг.

Константин Двинский. Подписаться.

В этом посте были ссылки, но мы их удалили по правилам Сетки