📰 Сводка новостей (16 декабря)

Рынок заходит в одну из самых насыщенных недель декабря. Формально сохраняется осторожный risk-on.

Данные из США, решения центробанков и геополитические заголовки могут резко повысить волатильность.

Крипта держится за счет институционального спроса, но рост сдерживают макро-риски и продолжающаяся чистка плеча.

📊****Макро и глобальные рынки

• Неделя 16–19 декабря формирует кластер волатильности. В фокусе рынок труда США, инфляция и заседание Банка Японии. Эти события будут переоценивать ожидания по ставкам ФРС на 2025–2026 годы.

• Базовое ожидание рынка — мягкие данные из США. Замедление инфляции и охлаждение рынка труда нужны для более быстрых снижений ставки ФРС. Любой сюрприз вверх по CPI или NFP может вызвать резкий risk-off.

• Япония становится ключевым риском. Рынок обсуждает повышение ставки BoJ на 25 б.п. и отдельные слухи о возможных продажах ETF. Более жесткий сигнал может привести к закрытию carry-позиций в йене и давлению на high-beta активы.

• В Европе ситуация неоднозначна. Из крупных центробанков только Банк Англии может двигаться в сторону смягчения, тогда как ЕЦБ сохраняет жесткую риторику.

• Геополитика добавляет хвостовые риски. Прорыва по Украине нет. ЕС продолжает обсуждать использование и возможную конфискацию российских активов, Россия усиливает юридическое давление на Euroclear. Это поддерживает риск-премию в гео и энергетике.

🪙****Криптовалюты

• Рынок остается чувствительным к макро. Данные из США и решения BoJ могут вызвать резкие движения BTC и ETH на фоне повышенной нервозности.

• Институциональный спрос сохраняется. Strategy купила 10 645 BTC на $980 млн по средней цене около $92 100. Общий объем — 671 268 BTC, почти 3% предложения.

• Потоки подтверждают интерес. По данным CoinShares, за неделю в криптофонды поступило около $864 млн. Это третья неделя притоков подряд.

• Развивается тема RWA и стейблкоинов. JPMorgan запустил токенизированный денежный фонд MONY на Ethereum с первоначальным объемом $100 млн.

• При этом крипта отстает от традиционных рынков. Рынок остается перегружен деривативами, продолжается сокращение плеча, что сдерживает рост цен.

• Дополнительный фактор неопределенности — снижение хешрейта BTC примерно на 17% за неделю. Причины пока не подтверждены.

🇷🇺 Российский рынок

• Рынок закладывает снижение ставки ЦБ РФ 19 декабря. — ПСБ допускает снижение на 100 б.п. на фоне инфляции ниже 6%.

— Базовый консенсус — снижение на 50 б.п. до 16%. • ОФЗ и акции растут на ожиданиях смягчения денежно-кредитной политики.

• Санкционно-юридический риск усиливается. Иск Банка России к Euroclear на 18,1 трлн руб. и обсуждения в ЕС возможной конфискации активов повышают риски для бумаг с европейским кастоди.

• Нефтяной фактор остается уязвимым. Индия ожидает сокращения импорта российской нефти из-за усиления контроля, что создает риск для объемов экспорта и дисконтов Urals.