📰Сводка новостей (8 января)

Американские рынки обновляют максимумы, однако рост все сильнее сопровождается политическими и событийными рисками. Внимание смещается с макроданных на конкретные решения регуляторов и судов, способные резко повысить волатильность.

📊Макро и глобальные рынки • Фондовый рынок США. Акции продолжают расти, индексы держатся на исторических максимумах. При этом усиливаются риски: инвесторы становятся менее уверенными в устойчивости движения на фоне политических решений и тарифной повестки.

• Тарифы и Верховный суд. 9 января Верховный суд США вынесет решение по тарифам, введенным при Дональде Трампе. Рынок оценивает вероятность их сохранения примерно в 20%. На кону — возможные возвраты более чем на 130 млрд долларов и риск быстрого введения новых или обходных тарифов, что может резко повысить волатильность в валютах, акциях и ставках.

• Рынок труда США. Данные указывают на охлаждение. Частная занятость ADP выросла всего на 41 тыс., число вакансий JOLTS снизилось до 7,15 млн. Это подпитывает ожидания будущего снижения ставок, однако ключевым ориентиром остается предстоящий отчет по занятости (NFP).

• Еврозона. Инфляция замедлилась до 2,0%, совпав с целевым уровнем ЕЦБ. При этом разброс по странам остается значительным: во Франции CPI опустился до 0,7%. Данные усиливают аргументы в пользу смягчения политики.

• Нефть и геополитика. США обсуждают выборочное смягчение санкций против Венесуэлы и схемы маршрутизации нефтяной выручки. Параллельно появляются сообщения о задержаниях танкеров и росте напряженности на Ближнем Востоке. В результате рынок нефти сталкивается с двухсторонним риском — рост предложения против усиления геополитической премии.

🪙Криптовалюты

• Общее состояние. На фоне рекордов в традиционных финансах крипторынок остается нервным и торгуется в диапазоне. Движения в значительной степени зависят от макрозаголовков и решений вне самого сектора.

• Институциональный доступ. Morgan Stanley подала документы на запуск спотового ETF на Ethereum. Это усиливает тезис о том, что эфир становится следующим активом с полноценным регулируемым доступом для институционалов.

• Индексы и прокси. MSCI не стал исключать биткоин и компании с крипторезервами из своих индексов. Это снижает риск вынужденных продаж и поддерживает канал «биткоин через акции» для традиционных портфелей.

• Корпоративный фактор. Strategy раскрыла крупные нереализованные убытки по цифровым активам. Новость усилила давление на сентимент вокруг биткоина как акционерного прокси и повысила чувствительность рынка к движениям акций компании.

• Регулирование и стейблкоины. В Сенате США ожидается голосование по рыночной структуре 15 января. Параллельно штат Вайоминг запустил государственный стейблкоин FRNT на базе Solana, что воспринимается как шаг к легитимации ончейн-долларов на публичных блокчейнах.

🇷🇺Российский рынок

• Общий фон. Несмотря на risk-on в США, для российских активов усиливается санкционный и геополитический «хвост». Сырьевые рынки остаются нервными из-за Венесуэлы и Ирана.

• Акции. Индекс Мосбиржи снизился примерно на 0,8% на фоне заявлений о возможном расширении санкций со стороны США.

• Санкции и нефть. В США обсуждается законопроект об ужесточении мер, включая тарифы против покупателей российской нефти. Голосования ожидаются в начале следующей недели, что усиливает неопределенность для экспортных потоков.

• Индия. Дональд Трамп заявил, что Индия существенно сократила закупки российской нефти. Это повышает риски для спроса и сохранения текущих дисконтов.

• Логистика. США взяли под контроль танкер в рамках санкционного кейса, что усиливает риски морских перевозок и страхования.

• Нефтяной баланс. Сигналы о возможном смягчении санкций против Венесуэлы сочетаются с ростом геополитической премии. В результате нефть остается активом с повышенной двусторонней волатильностью.