⁉️ Что такое оферта по облигациям?
Оферта по облигациям — это предложение эмитента владельцам ценных бумаг выкупить бумаги досрочно по заранее оговоренной цене. Оферту часто называют возможностью досрочного погашения облигаций.
📌 Зачем нужна оферта? Для инвестора оферта позволяет вернуть вложенные средства раньше срока погашения облигации, если условия становятся менее выгодными или появляется необходимость в ликвидности.
Для эмитента оферта помогает снизить долговую нагрузку, особенно если рыночные ставки снизились и выгоднее выпустить новые облигации с меньшей доходностью.
С возможностью и условиями оферты можно ознакомиться заранее, в карточке ценной бумаги у брокера, на бирже или в скринере.
Какие бывают виды оферты? 🟢Put-оферта (безотзывная) - даёт инвестору право в назначенный срок вернуть облигацию эмитенту и получить обратно номинал. В данном случае, бумаги не изымаются у инвесторов принудительно, а эмитент обязуется погасить те бонды (облигации), которые были предъявлены к оферте. Часто за некоторое время до оферты эмитент устанавливает новый купон, который будет действовать уже после оферты. Инвесторы могут ознакомиться с новыми условиями и принять решение, стоит ли им погашать бумагу досрочно. Именно put-оферты чаще всего встречаются на российском рынке.
🔴Call-оферта (отзывная) - даёт право эмитенту выкупить у инвестора бумагу без его согласия в назначенную дату. Погашение происходит в одностороннем порядке по номиналу, при этом инвестор обязан предъявить бумагу к погашению (либо это происходит автоматически). В данном случае, эмитент может не выкупать бумаги в дату оферты, что сопряжено с определённым риском для инвестора (если он рассчитывал получить номинал в дату оферты). Бумаги с отзывной офертой на российском рынке - редкость, но иногда они встречаются среди замещающих облигаций.
Что нужно делать, если у бумаги есть оферта? 1️⃣При покупке уточнить тип - чаще всего, это put. Если бумага уже у вас в портфеле, и вы хотите поучаствовать в оферте: 2️⃣Уточнить, в какой период можно подать брокеру заявку на участие в оферте. Это надо делать самостоятельно - напоминаний не будет. 3️⃣За несколько дней до периода оферты проверить, какими будут новые условия по бумаге после оферты, чтобы окончательно принять решение, участвовать в ней или нет. 4️⃣Уточнить у брокера, в какой период он будет принимать заявки. Также узнать информацию по поводу комиссии (чаще всего дополнительной комиссии нет, но лучше перестраховаться). 5️⃣В дни предъявления к оферте пишем в поддержку брокера и указываем ISIN бумаги, количество шт. и другую информацию, которую он запросит. 6️⃣Обычно заявка подтверждается с помощью СМС. 7️⃣В дату оферты на счёт придет номинал по бумагам и последний купон или НКД. В большинстве случаев, за эту операцию взимается обычная брокерская комиссия (как по сделкам). ***✅ Преимущества оферты:
- Возможность выйти из инвестиций при изменении рыночной ситуации.
- Избежание рисков изменения процентных ставок.
❗️ Риски и нюансы:
- Необходимо внимательно следить за датами оферт, чтобы не упустить шанс продать облигации выгодно.
- Условия оферты могут ограничивать возможности повторного вложения средств.*** Я стараюсь держать в портфеле преимущественно бумаги без оферты.
В этом посте были ссылки, но мы их удалили по правилам Сетки
