📈АТОН прогнозирует рост российского рынка акций в 2026 году
📊 Основной прогноз
🔹Индекс Мосбиржи: Ожидается рост до 3300–3500 пунктов 🔹Драйверы: ▪️Снижение ключевой ставки до 12–13% к концу 2026 года ▪️Сокращение премии за риск инвестирования в акции с 10–12% до 7–8% ▪️Возможный переток средств частных инвесторов из депозитов и облигаций в акции 🔹Рубль: Средний курс — 90 руб/долл 🔹Оценка рынка: Российские акции остаются одними из самых дешевых в мире (P/E 2026г. = 4,6x).
⭐ Фавориты на 2026 год (компании внутреннего спроса). Аналитики делают ставку на компании, ориентированные на внутренний рынок, чья динамика может опережать экспортеров.
🔹Потребительский сектор: OZON, X5 🔹ИТ: Яндекс 🔹Финансы: Т-Технологии, Ренессанс Страхование, Сбер 🔹Сырье (**вне нефти**): НОВАТЭК (газ), РУСАЛ, Полюс (золото) 🔹Компании 2-го эшелона: Лента, ЦИАН, Мать и дитя, Эн+, девелоперы (ПИК, Самолет, Glorax).
💰Дивидендный потенциал ▪️Средняя дивидендная доходность рынка ожидается на уровне ~10% ▪️Топ-5 по дивидендной доходности (ожидаемой): ЦИАН (30%), ВТБ (28%), X5 (20%), МТС (17%), HeadHunter (16%).
🔄 Альтернативные сценарии ▪️Статус-кво (2400–2600 пунктов): При отсутствии улучшения в геополитике и экономике ▪️Оптимистичный (3800–4000 пунктов): В случае благоприятного сочетания макро и геополитических факторов
⚠️ Ключевые риски для роста индекса: ▪️Отсутствие снижения процентных ставок ▪️Падение мировых цен на сырье (особенно нефть) при крепком рубле ▪️Сохранение или ухудшение геополитической напряженности
📌 Итог: Аналитики АТОН видят потенциал для восстановления российского рынка акций в 2026 году на фоне смягчения денежно-кредитной политики и привлекательных оценок, но отмечают высокую зависимость от геополитики.
