Наткнулся на интересный разбор фонда a16z, он же Andreessen Horowitz. Вообще, про этих ребят стоит сделать отдельный большой материал, а сейчас кратко распишу самые важные и необычные моменты:

Во-первых, это не просто фонд, а целая экосистема роста. a16z не просто вкидывают бабки, а помогают стартапам искать сотрудников и закрывать другие HR-вопросы, дают юридическую поддержку, помогают наладить устойчивую операционку, дают менторинг.

Во-вторых, чтобы реже стрелять в молоко и эффективнее качать подопечных, они формируют отдельный фонд под каждую из ключевых индустрий. ИИ и инфраструктура интернета (облака всякие), Крипто/web3, Оборонка и гостех, Biotech&heathcare и т.д.

Далее, у них есть отдельный фонд Growth для “почти-лидеров”. Это когда компания ещё не публичный гигант, но уже есть сильный и рабочий продукт и крепкая выручка. Это не классический венчур, а “вот-вот и лидерство в большом сегменте + вероятное скорое IPO”. Тут совсем другие чеки и механизмы прокачки.

Но главное - в отличие от почти всех других венчурных фондов, a16z не ловит волны, а сам их создаёт. Они заходят сразу большим чеком (сильно больше, чем другие венчуры) и стараются максимально пропушить свою инвестицию в публичном пространстве. Выпускают лонгриды про горячие индустрии, фигачат подкасты с основателями и экспертами, привлекают инфлюэнсеров и всячески вкладываются в маркетинг компаний из своего портфеля. Их цель - не просто вкинуть бабло и ждать, пока доля подорожает, а сформировать нарратив, который сам будет толкать стоимость вверх.

Другие фонды смотрят и думают: “О, мы не уверены в этом стартапе или нише, но раз a16z вкинул туда столько денег, то наверно это что-то крутое”. И тоже инвестируют, разгоняя всю историю. А доля Andreessen Horowitz, соответственно, начинает быстро дорожать. В общем, это такие венчурные быки.

Вот несколько ярких примеров:

- В 2013 году, когда крипта ещё была странной гик-игрушкой и ассоциировалась с мутными даркнеттовцами вроде Silk Road, a16z агрессивно зашёл в Coinbase. А в 2016-2017 они создали отдельный крипто-фонд и начали качать другие крипто-истории. Что случилось с web3-рынком дальше - вы в курсе.

- В 2017 и 2018 они зашли в Anduril, Shield AI и другой оборон-tech и тоже сформировали под это отдельную команду под названием American Dynamism (чуваки умеют в эвфемизмы 🤔). Хотя тогда военка и госзаказ в венчурной тусовке считался зашкваром. Точнее, бабки конечно туда шли, но без яркого афиширования. А a16z заходил максимально публично и громко говорил: “Это круто, это будущее”. Как мы видим сейчас, это самосбывающееся пророчество тоже реализовалось.

- В том же 2017 они зашли в Patreon, а через пару лет - в Substack и Shopify. Параллельно они первые (среди крупных) начали двигать нарратив, что “будущее креативной экономики - это мелкие инфлюэнсеры, а не крупные блогеры и классические медиа”. После этого интернет заполнился аналитикой, почему это именно так, а creators economy стала популярной венчурной темой.

Конечно, у a16z были и громкие провалы. Например, они вкладывались в Cloubhouse, инвестировали в ныне покойный WeWork на поздних стадиях и брали под крыло кучу криптанов, которые не стрельнули. Но они главные мировые венчурные трендсеттеры с целым конвейером суперуспешных инвестиций, так что могут себе позволить.