⁉️ Что такое бескупонная/дисконтная облигация? Бескупонная облигация – это облигация, у которой нет купонных выплат и фиксированной доходности. Такие бумаги размещаются по цене гораздо ниже номинала, т.е. с дисконтом. Дисконт учитывает срок до погашения: чем больше срок – тем больше дисконт. Доход обеспечивается за счёт разницы между ценой покупки и погашением по номиналу или ценой продажи.

У дисконтной облигации есть такой же номинал, как и у обычной. В конце срока эмитент обязуется его вернуть. Таким образом, с помощью такой бумаги можно зафиксировать доходность на определённый срок, зная номинал и текущую рыночную стоимость. Рыночная стоимость учитывает текущие и ожидаемые процентные ставки.

✋Цена бескупоной облигации реагирует на изменение процентных ставок на рынке. Чем больше срок до погашения бумаги, тем сильнее будет реакция (при росте ставки тело падает, при снижении – растет).

✋Как посчитать доходность бескупонной облигации? Доходность б.о. = ((Цена продажи или погашения - Цена покупки) ÷ Цена покупки × 365 ÷ Срок владения в днях) × 100% Плюсы бескупонных бумаг: 🟠Можно зафиксировать доходность до погашения, купив бумагу по определённой цене. 🟠При владении бумагой более 3 лет можно использовать ЛДВ (с 2025г. кроме бумаг, которые побывали на ИИС). 🟠Доходность сопоставима с обычными облигациями, но может быть и выше, потому что включает бо́льшую премию за риск. 🟠Такие бумаги можно использовать на ИИС с вычетом на доход по принципу «положил и забыл», так как не нужно реинвестировать купон.

Минусы бескупонных облигаций: 🔴Нет возможности реинвестировать доходы или выводить их на свои нужды. 🔴Если планируется продать бумагу до погашения, существуют определённые риски, связанные с рыночными условиями.

➡️ Примеры бескупонных бумаг: Сбербанк ПАО 001Р-SBERD7 (RU000A10BZH8): погашение 11.07.2030, бескупонная, текущая цена 527,50р., номинал 1000р., доходность YTM 15,44%, рейтинг AAA. У Сбера несколько подобных выпусков (SBERD).

🐟 Такие бумаги зачастую не уступают обычным купонным облигациям по эффективной доходности. За счёт дисконта можно на ту же сумму приобрести больше бумаг. ❗️Не ИИР 📢Полная подборка материалов по облигациям в ТГ канале.

А если нужен разбор про ЛДВ - ставим 💜

#облигации