Вы наверное уже видели не раз, как активно я слежу за финансовыми показателями и бизнес результатами мировых лидеров рынка стаффинговых услуг, особенно компании Randstad, потому как это №1 в мире по выручке и мы в АНКОРе состояли с ними в альянсе в течение 10 лет.

Вчера (а у меня настроены на телефоне биржевые пуши с котировками) я увидел, что стоимость акций Randstad упала уже ниже 30 евро, удивился и решил посмотреть что там вообще творится, и еще раз удивился. Да, реальность такова, что Randstad испытывала серьезное давление в течение последних двух лет, что привело к значительному снижению стоимости ее акций. И да, основные причины связаны с разочаровывающими финансовыми результатами, структурными изменениями на рынке труда и пессимистичными ожиданиями инвесторов.

• За последние три месяца акции упали на 12%.
• За последнюю неделю января 2026 г. падение составило 4% на фоне негативной реакции рынка на отчетность.
• За три года (с начала 2023 по начало 2026 гг.) акции потеряли около 46% своей стоимости. Этот показатель значительно хуже, чем рост рынка в целом.
• За последние пять лет прибыль на акцию снижалась с совокупным годовым темпом в 60%, что хуже снижения цены акций и указывает на фундаментальные проблемы в бизнесе.

Основная причина падения — это ухудшение финансовых результатов и их отставание от рынка:

• Рентабельность капитала компании составляет всего 1.5% по итогам 12 месяцев до сентября 2025 г. Это значительно ниже среднего показателя по отрасли (11%), что указывает на низкую эффективность использования капитала.

• Чистая прибыль сокращалась в течение последних пяти лет, и в 2024 году (прошлого еще нет) составила лишь 115 млн евро по сравнению с 921 млн евро в 2022 году — снижение более чем на 87%.

• Для сравнения: в тот же период в отрасли наблюдался рост прибыли на 9.8%, что подчеркивает, что проблемы Randstad носят специфический характер.

• Компания выплачивала высокие дивиденды, что могло ограничивать инвестиции в развитие: медианный коэффициент выплат за последние три года составлял 73%, то есть на реинвестирование оставалась лишь малая часть прибыли.

В краткосрочной перспективе Randstad сталкивается со сложной задачей - адаптироваться к быстро меняющемуся рынку труда и одновременно улучшать свою рентабельность. Прогнозы аналитиков, как я вижу, остаются осторожными: средний целевой прогноз цены составляет €37.50 (потенциальный рост около 22.8% от текущих уровней), но разброс мнений велик — от €26.00 до €60.00.

У меня если что акций Randstad в портфеле нет ) #staffing #оттакиделаа