ЦБ опубликовал предварительные итоги 2025 года. Главный вывод: сектор вышел из режима «разогрева» в режим «управляемого охлаждения». Это не кризис, а смена фазы

📌 Прибыль: 3,5 трлн ₽. Ниже рекордного 2024‑го, но это второй‑третий результат в истории. Важно другое: маржинальность удержалась в условиях дорогих денег, а в структуре доходов выросла роль переоценки активов. Сектор адаптировался.

📌 Розница: торможение как политика. Портфель необеспеченных кредитов (НПС) сократился впервые за долгие годы (‑4,6%). Доля выдач заемщикам с высоким ПДН упала с 22% до 8% . Это прямое следствие макропруденциальных лимитов — они сработали.

📌 Ипотека: государство как главный застройщик. Более 80% новых выдач — это программы с господдержкой. Рынок окончательно стал производной от бюджетной политики. Качество портфеля ухудшается (доля проблемных кредитов выросла до 1,7%), но это плата за масштаб.

📌 Пассивы: население продолжает сберегать. Средства физлиц выросли на 16,2% (до 67 трлн ₽) — чуть медленнее, чем в 2024‑м, но это все еще мощный поток. Ликвидность банков стабильна, переход на ННКЛ прошел без швов.

2025 год — не про рекорды, а про качество. Банки научились зарабатывать без пузырей, регулятор — охлаждать без шока, клиенты — сберегать без паники.