Дождалась. ЦБ опубликовал итоги 2025 года в инвестициях.

Некоторые цифры в вакууме даже радуют, но, учитывая контекст и дополнительные вводные, критическая точка удвоения капитализации фондового рынка к 2030 году пока выглядит призрачной.

Пройдемся по ключевым тезисам и цифрам, и, уже традиция, мои заметки на полях про маркетинг в брокерском бизнесе – как мы и коллеги по цеху продвигали идею тратить деньги на деньги в 2025, и что, вероятно, поменяется в текущем сезоне.

Итак, имеем в сухом остатке относительно ключевых результатов 4Q 2025:

1️⃣ 53% экономически активного населения страны – официально розничные инвесторы Неплохой результат.

С одной стороны, очень важная оговорка – только 5,5 млн человек совершают сделки.

С другой – мы имеем 2 критичные точки до активации клиента: открытие брокерского счета и первая сделка. Первый рубеж пройден – каждый второй клиент не отрицает рассмотрение инвестиционных продуктов, особенно после начала снижения % ставок по депозитам.

Недоверие к инвестиционным продуктам – исторически сложившаяся данность в контексте российского рынка. Пройдут годы перед тем, как мы сможем сказать, что конверсия в первую сделку подбирается к удовлетворительному показателю.

Если присмотритесь к офферам брокеров прошлого сезона, заметите любопытное

Ранее за открытие брокерского счета дарили акции, несгораемую сумму для старта. За факт открытия, без обязательного условия совершения сделки.

Текущий тренд: бонус за связку “Откройте БС и совершите сделку”

📍 Т-Банк дарил акции Роснефти за покупку любых активов на сумму от 10к в течение 30 дней 📍 Финам сделал бессрочной акцию – доход 3к за квартал и 12к за календарный год за регулярное выполнение целевых действий 📍 Альфа дважды запускала лестницу кэшбэка: новый клиент мог получить 10к на брокерский счет при условии ежемесячных сделок на небольшую сумму

Тренд сохранится, рынок напитался пустыми брокерскими счетами, время монетизации.

Причем действовать нужно оперативно, т.к. рост открытие БС неорганический – этот приток есть прямое следствие ухудшения условий по депозитам (основной фактор).

Если клиент не успеет оценить привлекательность инвестиционных продуктов до улучшения условий по вкладам, брокеры в скором времени потеряют этот освоенный рубеж в виде пустых БС, потенциально готовых к сделкам. Средства вернутся на вклады.

2️⃣ ОФЗ и корпоративные облигации в моде

Не новость, но и тут есть любопытная деталь: повышенный спрос на бумагу со сроком погашения свыше 5 лет.

5 лет – необычно длинный горизонт в контексте инвестиций по-русски. Это новоиспеченные инвесторы-консерваторы: рациональные пользователи депозитов, пришедшие в умеренно рискованные инвестиционные продукты в условиях смягчения денежно-кредитной политики, снижения % по вкладам и повышенного уровня кредитных спредов для эмитентов.

Тренды в рамках кварталов менялись: наблюдали взлеты валютных, квазивалютных, юаневых облигаций. Прямая зависимость от новостного фона, но, что интересно, инвестор был склонен к играм в разные виды облигаций и заработке на переоценке. С акциями грустнее, поговорим о них позже.

Но сам факт – мы, очень постепенно, но начинаем принимать правила игры вдолгую.

Переход будет долгим и больным, достаточно вспомнить текущие нефтяные скачки. Но тренд наклёвывается – стереотипный эмоциональный инвестор, подверженный спекулятивным играм на инфоповодах, постепенно паркуется в тихой гавани.

3️⃣ Активы розничных инвесторов по итогам года выросли до 12,3 трлн руб

Но этот приток на 70% обеспечен квалами. Как писала ранее, новички-инвесторы масс-сегмента – необработанное поле, стэк работ по ним понятен – кормить бонусами, обучать, пушить до сделки.

Здесь скажу лишь следующее: будет кратный рост присутствия инвестиционных офферов в рамках премиального обслуживания банков – бонусов станет больше, стэк активно продвигаемых инструментов будет расширен (ЦФА, крипта, драг металлы), бонусы станут жирнее, на персональное инвест консультирование будет дан еще больший акцент. Растранзачиванию Affluent-сегмента быть