💵 Рубль вынес шортистов

За последние 2 месяца доллар вырос до 85₽, потом опустился до 74,89₽ и сейчас болтается около 75,7₽. Минус 12% - это серьёзно.

Минфин с февраля поставил на паузу валютные операции по бюджетному правилу до 1 июля(подробнее было в обзоре). Проще говоря, государство перестало покупать доллары на рынке. А тут ещё нефть ушла к $100-110 на фоне Ормузского пролива, экспортная выручка полилась. Спекулянты увидели, что рубль едет вверх, и побежали закрывать шорты по доллару - это и добило курс до 74₽.

А потом Силуанов намекнул, что к бюджетному правилу могут вернуться раньше июля. Рынок выдохнул: если Минфин снова начнёт покупать валюту для ФНБ - вся эта красота закончится. Отсюда и отскок на 76, хотя решения, как я понимаю, ещё нет.

Что думаю дальше. На горизонте месяца вижу рабочий диапазон 75-78₽. В мае подойдёт мартовская экспортная выручка (она всегда идёт с лагом), это поддержит рубль. Но ближе к осени жду, что Минфин вернётся к покупкам, нефть остынет - и тогда спокойно увидим 88-90₽.

Сценарий доллар за 100₽ пока не рассматриваю. Для него необходимы сразу три вещи: нефть ниже $60-70, новые санкции на экспортёров и резкое снижение ставки.

Пока Минфин не покупает валюту, но временно. Увидим до конца года больше 100 рублей за $1? 🔥 – да 🗿 – нет

В этом посте были ссылки, но мы их удалили по правилам Сетки