За последние несколько лет, особенно со времен «Ковида» начался лавино-образный тренд на укрупнение Лизинговых компаний. Такого количества M&A слияний и поглощений в лизинге, сколько произошло за последние 5 лет, не было никогда в истории России, возможно и в мире.

Но самым явным стал период после 2022года, когда даже сильные игроки рынка принимали решения на слияние, иностранные компании любыми способами старались выйти из капиталов, а частные и узкоспециализированные компании не видели другого выхода, как «отдаться»/поглотиться, понимания риски стагнации без собственных банковских капиталов и экосистем в рыночных реалиях.

Сегодня хотелось бы поделиться своими мыслями и небольшим проведенным анализом трансформации российского рынка лизинга за последние 15 лет, от становления и консолидации до текущих реалий, но основное внимание уделим процессу слияний и поглощений (M&A), изменению структуры собственности игроков, а так же трансформации финансово-промышленных групп.

За основу будет взят период рынка 2010-2025гг., к этому времени уже будут существовать и развиваться, как частные лизинговые компании, так и структуры банков и холдингов. Законодательство станет понятным, Лизинговые продукты будут повсеместными, устоявшимися, а у Лизинговых компаний будут сформированы подходы к риск-менеджменту,  судебной практике, работе с Дебиторской задолженностью и ИЗТ.

Другими словами к 2010 году Лизинг в России - сформировался, как полноценный рынок финансовых услуг.

И так, динамика рынка лизинга за 15 лет позволяет выделить 4 отчетливых этапа, характеризующихся различной интенсивностью изменений и драйверами консолидации.

1. Этап органического роста и формирования банковских экосистем (до 2020г.)

В этот период происходит постепенное укрепление позиций лизинговых «дочек» крупных банков. Лизинг становится неотъемлемой частью финансовых экосистем Банков, предлагая клиентам комплексные услуги, включая страхование, доп.продукты, РКО и прочие прелести (главное держать клиента в экосистеме). Имея более дорогое фондирование, частные лизинговые компании начинают предлагать более высокий сервис, гибкость в принятии решений, более взвешенную политику по рискам, часто более глубокую автоматизацию, без экосистемы. Параллельно идет нешуточная война за ликвидные сегменты (Легковой, Легкий-коммерческий транспорт), и в недра риск-менеджмента начинает проникает страшный «Скоринг», который в дальнейшем позволит некоторым компаниям резко нарастить долю в сегменте ЛА с 80% одобрения по сделкам.

В 2015 году происходит слияние Каркаде и Газпромбанк лизинг, который выкупает актив у польской группы Getin Holding, что становится первым звоночком на дальнейший тренд M&A на Российском рынке лизинга.

Концентрация рынка остается стабильной, доля топ-10 лизинговых компаний в объеме нового бизнеса по итогам 2015г. составляла около 67%, а в 2020г. уже около 73%, при этом стоит отметить, что доля топ-3 компаний составляла 31%.   2. Этап временной стагнации и постпандемического восстановления (2020-2021г.г)

Пандемия в 2020году вызвала временное сжатие рынка, объем нового бизнеса по итогам года просел по различным данным от 5 до 7%, в то время, как по полугодию фиксировалось падение до 22-25% (некоторые сегменты потерпели более глубокую просадку: недвижимость - 85-90%, ЖД - 33%, авиализинг - 25%), но пандемия не остановила тренд на укрепление Лизинговых компаний. 2021г. стал рекордным по темпам роста: сыграли как низкая база 2020г., так и восстановление деловой активности и отложенный спрос. Объем нового бизнеса вырос, по разным источникам, от 45% до 65%, а лизинговый портфель достиг 6.5трлн.рубелй. В это же время происходит смена лидара: «Сбер-лизинг» выходит на первое место, обогнав ВТБ и ГТЛК, при этом происходит снижение общей доли топ-3 ЛК до 29.6%, что указывает на оживление активности более остальных ЛК в условиях благоприятной конъюнктуры.