🔥 Дайджест недели: Баффет, кэш и сезон отчётов Рынок на максимумах, а самые опытные сидят в кэше.

Историю фонда Баффета. За 60 лет он трижды выходил в кэш на пике рынка - 1969, 1999, 2007. Каждый раз журналы писали «дед потерял хватку», через 6-24 месяца рынок рушился, Баффет покупал на дне. Сейчас кэш Berkshire $397 млрд - рекорд за всю историю компании. 14 кварталов подряд продают акций больше, чем покупают. CAPE S&P 500 - 41, выше чем перед доткомом в 2000-м. Berkshire с момента анонса ухода Баффета отстаёт от S&P на 30%+ пунктов - худший 12-месячный период с 2000 года, ровно с прошлого раза, когда он не покупал на пике. Эйбл, новый CEO с 1 января, продолжает продавать. Ставка сделана.

На этом фоне бигтехи влили в AI почти триллион. Семёрка вложила $489 млрд в 2025-м, на 2026 план уже $878 млрд. Amazon - $200B, Microsoft - $190B, Alphabet - $185B, Meta - $135B. При этом массово увольняют: Microsoft 9 тысяч за один июль, Meta минус 10% штата в апреле. Цукерберг прямо говорит - в 2025 AI работает как mid-level инженер. Платят при этом senior research scientist в OpenAI $771K-$1,47M в год. Вырезают мидлов, нанимают сеньоров.

На неделе отчитались Microsoft, Meta, Apple, Amazon, Alphabet – основная волна бигтеха прошла. Дальше ритейл и Nvidia в конце мая. Я в отчётах смотрю на три вещи: прогноз на будущее, маржу по сегментам и свободный денежный поток. Apple в 2024 показал рекордную прибыль и снизил прогноз - акция потом упала серьёзно.

Алгостратегия за показывает +27% доходности. SanDisk вырос на 500% с начала года - наращивают закупку NAND под AI, мощности проданы до 2027. Открыл доступ к стратегии до конца недели по запросу.

По IPO - HawkEye 360 разместили по $26, книга была переподписана в 15 раз. Cerebras выходит 14 мая, оценка $25,6 млрд, шесть инвестбанков ведут размещение. Через Fintch захожу в раунд DeepSeek - закрытие 11 мая, soft commit на оценке $20B.

И один факт: лучший индикатор для рынка - эмоции страха и жадности, а не графики.

📌 Подборка постов недели: –