Что я понял после прожарки портфелей
Вчера провёл первый открытый разбор инвестиционных портфелей.
Разобрали два совершенно разных случая.
Первый — достаточно крупный и в целом «сильный» портфель. Без откровенных ошибок, с хорошей диверсификацией и понятной логикой и доходностью 9,5% годовых на горизонте 6 лет.
Второй — более эмоциональный и хаотичный. Смешение разных идей, короткого горизонта, тревоги и отсутствия стратегии. И результат соответствующий, -30% накопленного убытка за 5 лет.
И, пожалуй, главный вывод после эфира вот какой. Большинство проблем в портфелях связаны не с выбором конкретных бумаг.
А с отсутствием ответа на простые вопросы:
— какую задачу вообще решает этот портфель? — на какой срок вложены деньги? — что будет, если рынок упадёт на 30–50%? — сколько денег реально можно не трогать 10+ лет? — какая часть капитала нужна для спокойствия, а какая — для роста?
Потому что один и тот же инструмент может быть: — абсолютно нормальным в одном портфеле, — и совершенно лишним в другом.
Например, во время разбора неожиданно выяснилось, что даже у «сильного» портфеля есть вещи, которые владелец раньше не замечал: — 17 тысяч в год переплаты по налогам, — высокая доля акций с сомнительной перспективой роста, — и ощущение, что активное управление не даёт столько пользы, сколько забирает времени и внимания.
Вот что написал владелец этого портфеля после эфира:
«Было полезно узнать о возможной экономии на налогах — не люблю платить налоги))) Всё больше склоняюсь к пассивной стратегии с небольшим разбавлением дивидендных акций и облигаций. Возможно, решусь на глобальную ребалансировку». Ещё один участник, который брал у меня платный разбор, написал похожую мысль:
«Шёл с задачей свериться по своему пути. В целом понял, что иду верной дорогой на пути формирования капитала. Но система стала слишком громоздкой и усложнённой, поэтому теперь размышляю, как можно было бы оптимизировать портфель. Очень полезно было уточнить вопросы по налогам, возможностям ИИС и комиссиям денежных фондов». И мне кажется, это очень показательные выводы.
Потому что хороший портфель — это не тот, где «идеально выбраны бумаги».
А тот, который: — соответствует вашим целям, — выдерживает кризисы, — не заставляет постоянно тревожиться, — и не требует принимать эмоционально непростые решения каждую неделю.
Запись эфира оставлю здесь:
https://disk.yandex.ru/d/t7k6gVdJt4EXHA
Не как «вебинар», а скорее как демо моего подхода к разбору портфеля.
Если после просмотра узнаете свою ситуацию — можно прийти на персональный разбор. Сейчас стандартная стоимость такого разбора — 8 000 ₽.
В эту стоимость входит не только встреча на 45–60 минут, но и предварительная работа: я заранее смотрю структуру портфеля, цели, риски, доли активов, возможные перекосы, налоги и комиссии.
На самой встрече разбираем: — какую задачу решает портфель; — соответствует ли он вашему горизонту и риск-профилю; — где есть лишняя сложность или концентрация; — что может пойти не так при падении рынка; — какие шаги стоит сделать в первую очередь.
Если хотите, чтобы я так же посмотрел ваш портфель — напишите мне в личку слово «РАЗБОР».
