🟨 Частные инвесторы — главные герои апреля
Побив исторический максимум, физлица купили корпоративных облигаций на 157 млрд рублей (первичный + вторичный рынки). А ОФЗ — на 91,6 млрд рублей (аукционы Минфина + вторичный рынок). Продавали в основном некредитные финансовые организации (доверительное управление и свои средства).
Кроме того, апрельский «Обзор рисков финансовых рынков» отмечает, что волатильность во всех сегментах российского рынка снизилась, а рубль укрепился (до 74,88 руб. за доллар США и до 10,95 руб. за юань). Объёмы торгов при этом упали до минимума с января 2024 года — среднедневной объём снизился со 119 до 84,6 млрд руб. Наблюдался переток ликвидности с рынка акций в облигации.
📈 Доходности и ставки
На фоне снижения ключевой ставки (на 0,5 п.п.) доходности ОФЗ уменьшились в среднем на 26 б.п. Кривая доходностей приобрела восходящий вид.
Корпоративные облигации показали лучшую динамику за месяц — полная доходность в пределах 2%.
📉 Что было в минусе
Акции нефтегазового и химического секторов, а также депозиты в долларах США.
Можно сказать, что частные инвесторы пока голосуют рублём за долговой рынок, переключаясь с акций на облигации. Тренд апреля — спрос на фиксацию доходности при снижающейся ставке. Совсем скоро узнаем, что по итогу покажет май.
