⁉️ Что такое обратный выкуп акций? Как он влияет на инвесторов?
Недавно мы рассматривали тему допэмиссии акций. Теперь обратимся к противоположной ситуации - обратному выкупу.
Обратный выкуп (buyback) - процесс выкупа ценных бумаг у текущих владельцев компанией-эмитентом. Акции, выкупленные в процессе байбека, называются казначейскими (по ним нет дивидендов и права голоса) и должны быть либо погашены в течение года, либо проданы на рынке не ниже рыночной цены.
В российской практике такой метод используется не часто, в отличие от зарубежного рынка.
🌟 Зачем компания может проводить байбек? 🟠При наличии большого количества свободной ликвидности. 🟠Для уменьшения риска поглощения. 🟠Для увеличения прибыли на акцию. 🟠При пересмотре стратегии развития, с целью уменьшения свободно обращающегося капитала. 🟠Для корректировки рыночных цен акций в большую сторону. 🟠В качестве стимулирующих программ, при которых акции передаются сотрудникам/менеджменту.
📌 Какими способами компания может выкупать свои акции? 🟠На открытом рынке: эмитент делает на бирже заявку об обратном выкупе бумаг (при этом, он не обязан заранее сообщать об объёмах и цене выкупа). 🟠Обычный тендерный выкуп: эмитент объявляет о проведении тендера на выкуп бумаг по заранее установленной цене. При тендерном выкупе цена обычно превышает текущую рыночную стоимость бумаг, этот вариант позволяет выкупить большое количество бумаг в сжатые сроки (обычно это несколько недель). При таком способе акционеры подают заявки на участие, и если их будет больше, то эмитент может выкупить большее количество акций, чем планировал изначально. 🟠Тендерный выкуп по типу голландского аукциона: эмитент указывает самую низкую и самую высокую цены, по которым готов приобрести акции, затем собирает заявки, в которых участники указывают свои цены в заданном диапазоне. Все заявки сортируются по возрастанию цен и выкупаются по наименьшей возможной цене.
📢Как байбек влияет на инвесторов? 🟠При обратном выкупе рыночная цена акций увеличивается, поэтому есть 2 пути: оставить их у себя с повышенной котировкой, либо продать по более высокой цене. 🟠Обратный выкуп потенциально увеличивает размер прибыли на каждую акцию, что тоже оценивается положительно.
❗️В редких случаях buyback сопряжен с негативными моментами, например: ⚫️Эмитент может проводить байбек для повышения вознаграждений топ-менеджмента за счет инвесторов. ⚫️Также может случиться ситуация, что компания искусственно занижает котировки для проведения байбека по более выгодной цене.
➡️ Что такое допэмиссия можно посмотреть здесь ➡️ Все про акции читаем здесь
В этом посте были ссылки, но мы их удалили по правилам Сетки
