#полезно@tkachfinance

Коллеги, приветствую! 🤝

Сегодня предлагаю очень кратко обсудить одну из важнейших тем корпоративных финансов - эффективность рынка.

Эффективный рынок - это рынок, где цена актива формируется на основе всей доступной информации. При этом цена не обязана всегда идеально совпадать с действительной стоимостью компании: акции могут быть как переоценены, так и недооценены. Важно другое - такие отклонения не должны носить системный характер.

Если рынок действительно эффективен, текущая цена уже отражает лучшую оценку стоимости бизнеса, а оценка становится скорее инструментом проверки рыночной цены. Но если рынок не полностью эффективен, у инвестора появляется возможность находить расхождения между ценой на рынке и фундаментальной стоимостью компании и зарабатывать на этом.

Также важно отметить, что даже правильно определённая действительная стоимость не гарантирует быстрой коррекции цены - рынок может устранять неэффективность месяцами или годами. Поэтому временной горизонт играет важную роль.

Кстати, в книге Асвата Дамодарана «Инвестиционная оценка» именно 6 глава посвящена теме эффективности рынка. Поэтому, если хотите разобраться подробнее, очень рекомендую к прочтению.

Надеюсь, пост был полезен 😉