Надо ли реинвестировать купоны? Казалось бы, ответ очевидный - конечно, да. Но на самом деле всё зависит от ситуации на рынке и от того, что делает ключевая ставка ЦБ.

Давайте разберём простым языком 👇

Куда вообще можно направить купоны?

➖ докупить те же облигации ➖ купить новые выпуски ➖ перевести деньги в другие инструменты: акции, фонды денежного рынка, драгметаллы и т.д.

И вот здесь самое важное - понимать, что происходит с ключевой ставкой.

📉 Если ключевая ставка снижается

Цена облигаций обычно растёт. Для тех, кто покупал заранее - это хорошо, можно заработать не только на купонах, но и на росте самой бумаги.

Но есть нюанс 👇

Чем выше становится цена облигации, тем ниже её доходность. А новые выпуски уже выходят с более низкими ставками.

Получается, что реинвестируя купоны обратно в облигации при снижении ставки, вы постепенно уменьшаете доходность своего портфеля.

📊 Если ставка не меняется

Тогда всё спокойно и стабильно.

Можно: ✔️ докупать те же выпуски ✔️ участвовать в новых размещениях ✔️ сохранять текущую стратегию

Доходность портфеля сильно меняться не будет.

📈 Если ключевая ставка растёт

Вот тут начинается самое интересное.

Старые облигации дешевеют, а новые выпуски предлагают уже более высокую доходность.

Именно в такой момент реинвест купонов работает максимально эффективно, потому что вы покупаете бумаги под более высокий процент.

Особенно интересно это выглядит на длинных облигациях - они сильнее реагируют на рост ставки.

Вывод 👇

Парадоксально, но лучшее время для реинвестирования купонов в облигации - это рост ставки или её стабильность.

А вот при снижении ключевой ставки стоит задуматься: может быть, часть купонов уже эффективнее направлять в другие инструменты.

Например: ➖ в акции ➖ дивидендные истории ➖ фонды ➖ другие активы, которые выигрывают от снижения ставки

Поэтому инвестору важно не просто «реинвестировать всё подряд», а следить за решениями ЦБ и вовремя корректировать свою стратегию.

Финансы любят гибкость