В 2025 году американские венчурные компании привлекли около $339 млрд. Для сравнения: новый раунд OpenAI составил $110 млрд.

Это почти столько же, сколько весь венчурный рынок США инвестировал за год в середине 2010-х:

2015 — $88 млрд. 2016 — $84 млрд. 2017 — $94 млрд.

Получается парадоксальная картина. Раньше сотни фондов распределяли капитал между тысячами стартапов. Теперь одна компания способна привлечь сумму, сопоставимую с финансированием всей экосистемы десятилетней давности.

Это не просто рост рынка. Это его концентрация.

Если раньше инвесторы искали десятки будущих победителей, то теперь значительная часть капитала направляется в несколько компаний, которые строят базовую инфраструктуру для эпохи ИИ: модели, вычислительные мощности, дата-центры и энергетические проекты.

Для стартапов это одновременно хорошая и плохая новость.

Хорошая — вокруг ИИ создаётся рынок триллионного масштаба.

Плохая — конкурировать за капитал становится сложнее. Инвесторы всё чаще спрашивают не «есть ли у вас ИИ?», а «почему именно вы сможете занять место рядом с гигантами?».

А что в России?

Россия живёт в другой реальности.

По данным ФРИИ, МИК и профильных исследований, весь российский венчурный рынок в последние годы измеряется уже не сотнями миллиардов долларов, а десятками миллиардов рублей.

Для масштаба:

- объём ранних инвестиций в РФ по итогам 2025 года — около 7,6 млрд ₽; - большая часть сделок сосредоточена вокруг ИИ, промышленности, логистики и медицины; - рынок стал значительно более осторожным и прагматичным; - инвесторы предпочитают проекты с понятной выручкой и клиентами, а не просто красивой технологией.

Поэтому российскому стартапу сегодня бессмысленно мечтать о раунде уровня OpenAI. Но есть и плюс.

Пока в США идёт гонка за строительство фундаментальных ИИ-платформ стоимостью сотни миллиардов долларов, в России остаётся огромное количество ниш, где можно построить прибыльный бизнес на внедрении уже существующих технологий.

Если упростить:

Америка инвестирует в создание новых “электростанций ИИ”.

Россия пока больше зарабатывает на подключении заводов, банков, телеканалов и бизнеса к уже построенной электросети.

Именно поэтому для большинства российских фаундеров сегодня важнее не создавать очередную LLM, а находить прикладные задачи, где ИИ реально экономит деньги или увеличивает выручку клиента.

Вопрос в том, что выгоднее строить в 2026 году: ещё одну модель или бизнес вокруг уже существующих моделей?