Май закрыл месяц дефляцией. И это не повод выдыхать.

Разберём, с чем бизнес входит в июнь — без паники и без розовых очков. Ставка ЦБ — 14,5%. Её снизили 24 апреля на 0,5 пункта, 19 июня новое заседание, рынок ждёт ещё минус 0,5 — до 14%. Годовая инфляция замедлилась примерно до 5,3–5,5%. В мае Росстат дважды за месяц зафиксировал недельную дефляцию — первую в 2026 году. Звучит так, будто отпустило. Но ЦБ говорит прямым текстом: условия всё ещё жёсткие, кредит сдержанный, инвестиции сдержанные, спрос замедляется. И вот это важнее ставки. Опора России: 95% малого и среднего бизнеса говорят, что условия стали хуже, чем год назад. 31% думают продать или закрыть дело — на 8 пунктов больше, чем годом ранее. У 70% упала выручка. К этому добавь налоговую реформу: НДС теперь платится с оборота, а не с прибыли, и в конкурентных нишах он забирает почти всю маржу.

Перевожу с экономического Деньги дешевеют медленно. Спрос падает быстро. Расти выручкой, как в 2023-м, уже не выйдет. Значит, прибыль в этом году делается не сверху — продать больше, — а изнутри: перестать сжигать то, что уже заработал. Поэтому всю неделю будем про неэффективность. Где бизнес теряет деньги, которые уже у него в руках. И как резать так, чтобы не отрезать то, что эти деньги приносит. Дешёвая ставка не спасёт того, кто не видит, куда у него утекает маржа. Завтра — почему в этот раз умрут не только слабые, но и негибкие.