В первой части разобрали, как MiCA классифицирует токены и почему долларовые стейблкоины уперлись в «потолок». Теперь про инфраструктуру: кто лицензирует биржи, почему отказ в одной стране закрывает весь ЕС, и свежий кейс Binance.

CASP: лицензия для бирж и сервисов

Если ты не эмитент токена, а биржа, кошелек, обменник или брокер, то ты попадаешь в категорию CASP (Crypto-Asset Service Provider). И здесь работает тот самый механизм паспортизации: получаешь авторизацию у регулятора одной страны ЕС = получаешь право работать во всех 27. Но и наоборот: отказ в одной стране закрывает весь блок.

Что регулятор проверяет у CASP: - прозрачную структуру владения и понятную юрисдикцию головного юрлица; - выстроенные процедуры AML/KYC - мониторинг транзакций, скрининг по санкциям, DD клиентов; - квалификацию руководства по принципу «fit and proper» и наличие реальной комплаенс-функции, а не формальной; - достаточный капитал и сегрегацию средств клиентов - защиту активов пользователей; - отсутствие истории серьезных нарушений, подрывающих доверие.

Binance: когда паспорт не выдают

16 июня 2026 Reuters сообщил, что греческий регулятор HCMC готовится отклонить заявку Binance на лицензию MiCA. Binance подала документы через греческое юрлицо в январе 2026 года, выбрав Афины вместо Франкфурта или Амстердама. Сама биржа это оспаривает, утверждая, что соответствует требованиям, и формального уведомления об отказе не получала.

Цена вопроса это доступ ко всему блоку. Переходный период MiCA заканчивается 1 июля, и без лицензии Binance не сможет предлагать услуги в ЕС. Конкуренты с уже полученными лицензиями MiCA - Coinbase, Kraken, Bitstamp - оказываются в выигрышном положении.

Точные основания отказа не раскрываются, регулятор ссылается на конфиденциальность. Но если смотреть через призму требований к CASP, вероятные причины лежат в типовых блоках: вопросы к прозрачности корпоративной структуры, к достаточности AML-процедур под масштаб бизнеса, к управлению и истории регуляторных конфликтов в других юрисдикциях. MiCA проверяет не размер компании, а доказуемую управляемость рисками и здесь даже крупнейшая биржа мира не получает индульгенции за размер.

Пороги переводов: ЕС и Россия

Отдельный пласт прослеживаемость переводов. В ЕС работает Travel Rule: данные отправителя и получателя должны передаваться при криптопереводах, а усиленная идентификация применяется от 1000 евро. Плюс описанный выше платежный потолок в 200 млн евро в день для не-евро стейблкоинов. В России же жестко зафиксированных порогов для криптопереводов, аналогичных европейскому Travel Rule, пока не установлено - регулирование строится вокруг инфраструктуры ЦФА, и единой обязательной планки в том виде, как в ЕС, на данный момент нет.

MiCA - это попытка встроить крипту в привычную финансовую логику: классифицируй актив, докажи резервы, выстрой комплаенс, защити клиента. Кейс Binance же показывает, что эпоха работы вне правил на крупных рынках закончилась и теперь доступ определяется не объемом торгов, а также качеством регуляторной упаковки.

#MiCA #крипторегулирование #криптовалюта #блокчейн #комплаенс #AML #KYC #web3 #ЦФА #Binance #финтех #CASP