Вы просили, и я не могу отказать! 🫡
Недавно состоялась сделка «здорового человека инвестора» 💼:
Сеть «Мать и дитя» 🤱 купила новосибирскую сеть клиник «Здравица» 🏥 за 900 млн рублей.
Объект сделки — шесть многопрофильных медицинских центров, работающих с 2003 года 🗓️, 235 врачей 👨⚕️, мощность до 525 тысяч приёмов в год.
Вот ключевые цифры 2025 года 📊: Выручка — 992 млн рублей, 💰 Чистая прибыль — 26 млн рублей.
Покупатель заплатил 900 млн за бизнес, который ежегодно приносит 26 млн чистой прибыли. Если ничего не менять, вложения окупятся примерно за 35 лет — долго ⏳, но это стабильный работающий бизнес, а не стартап без прибыли 🚀.
Однако для крупного игрока вроде «Мать и дитя» сделка выглядит иначе.
Во-первых, 900 млн — это меньше годовой выручки клиник, то есть цена даже ниже одной годовой выручки (коэффициент 0,9 к выручке) 📉.
Во-вторых, после вхождения в крупную сеть рентабельность наверняка вырастет за счёт общих закупок 🛒, единой IT-системы 💻, централизации маркетинга 📢.
Если чистую прибыль удастся увеличить хотя бы до 100–150 млн в год, вложения окупятся за 6–9 лет, а дальше — чистый заработок 💸.
Сравните с разобранной ранее сделкой по инвестициям в «Долгожитель»: там за долю в убыточном бизнесе с выручкой 4,8 млн рублей заплатили из расчёта 220 млн за всю компанию 🏢. Мультипликатор к выручке — почти 46, а прибыли нет.
Здесь же — зрелый медицинский бизнес с реальными денежными потоками 💵, который продаётся дёшево относительно выручки.
Математика возврата тут не «чудо», а спокойная хозяйственная логика 🧮: покупается не мечта, а действующий актив с понятным и улучшаемым денежным потоком.
Венчур: Инструкция
В этом посте были ссылки, но мы их удалили по правилам Сетки
