💸 Про стартапы-единороги и невероятную доходность

Люди, не погруженные в венчурную отрасль, обычно восторгаются ей, наслушавшись сказок о том, как кто-то вложил три копейки и получилась компания с оценкой в миллиард, а инвестор невероятно разбогател.

Оставим за скобками микроскопическую вероятность построить такой бизнес и просто оценим, сколько денег надо влить в систему, чтобы на выходе получился масштаб. И вдруг оказывается, что магии нет.

По данным Crunchbase Unicorn Board на июль 2026 года, текущие частные единороги суммарно привлекли $1.52 трлн, а их совокупная оценка составляет $8.7 трлн.

Математика простая: каждый вложенный доллар превратился примерно в $5.7 бумажной оценки. Не прибыли. Не кэша на счете инвестора. Не гарантированного выхода. А именно бумажной стоимости, основанной на последнем раунде.

Если грубо разложить этот бумажный мультипликатор на 7–10 лет, получится примерно 19–28% годовых.

Это отличный результат для крупного капитала. Но это никакие не x1000.

🎁 Усредненный единорог — это не «вложил три копейки». Это история про то, как залить в топку компании порядка $175–180 млн и ждать 7+ лет. Хочешь оценку в $10 млрд, будь готов, что в среднем потребуется привлечь уже около $1.7 млрд.

Венчур выглядит магией только на отдельных легендарных кейсах ранних стадий, которые и продают широкой публике. В массе своей это просто дорогая, долгая и сверхрискованная игра, где на выходе хорошая, но вполне земная доходность.

В этом посте были ссылки, но мы их удалили по правилам Сетки