DeFi Vibe reStart #5. Залог и ликвидации Когда ты берешь заем в DeFi, ключевой вопрос не в том, сколько ты хочешь получить, а в том, чем ты готов это обеспечить (где деньги, Лебовски? 🤌)

Это база лендинга.

Хочешь взять актив в долг, сначала покажи, чем протокол будет защищен, если рынок решит разбудить тебя с вертухи…

Что такое залог?

Залог это актив, который ты кладешь в протокол, чтобы взять под него другой актив 👏

Например: кладешь ETH берешь USDC ETH остается в протоколе как обеспечение USDC используешь по своему плану

Это называется заем под залог.

Зачем это нужно? Например, ты не хочешь продавать ETH, но тебе нужны стейблы.

Ты можешь заложить ETH и взять USDC. Так ты получаешь ликвидность, не продавая базовый актив.

Но есть нюанс (конечно, конечно 👌). Протокол не даст тебе занять 100% от стоимости залога.

Если у тебя ETH на $1000, ты не сможешь безопасно взять $1000 в USDC.

Why? Потому что ETH может упасть. Поэтому протокол дает занять только часть от стоимости залога.

Например: ETH на $1000 Можно взять до $700 Но безопаснее взять меньше

Почему меньше?

Потому что чем ближе ты к лимиту займа, тем выше риск ликвидации.

Что такое ликвидация?

Ликвидация это когда протокол принудительно продает часть твоего залога, чтобы вернуть долг.

Происходит это обычно тогда, когда стоимость залога падает слишком сильно относительно долга.

Простой пример:

Ты заложил ETH на $1000.

Взял $600 в USDC.

Потом ETH упал.

Теперь твой залог стоит не $1000, а $750.

Долг остался $600.

Протокол видит, что залога становится слишком мало, и включает режим защиты.

Часть ETH продается, чтобы закрыть часть долга.

Это и есть ликвидация.

Звучит неприятно, потому что оно и есть неприятно.

Что такое Health Factor?

Во многих lending протоколах есть показатель здоровья позиции. Например, в Aave он называется Health Factor.

Если Health Factor выше 1, позиция жива. Если падает ниже 1, позицию могут ликвидировать.

Грубо: Health Factor 2.0, запас хороший Health Factor 1.5, жить можно, но не расслабляться Health Factor 1.1, ты уже слышишь музыку из финального босса Health Factor ниже 1, ликвидация рядом

Главная ошибка

Мы часто думаем: Если мне дают занять $700, значит можно взять $700.

No! Это не рекомендация. Это край забора. А за забором не свобода, а ликвидатор с калькулятором. Безопасный заем обычно берут с запасом.

Например, если максимум можно занять $700, ты берешь $300-400, а не весь лимит.

Особенно если залог волатильный, типа ETH, BTC или других криптоактивов.

Что влияет на риск ликвидации: ➖цена залога ➖размер долга ➖волатильность актива ➖процент по займу ➖качество оракула ➖ликвидность рынка ➖параметры протокола ➖насколько близко ты к лимиту займа

Оракул здесь важен, потому что именно он передает протоколу цену актива.

Если цена считается неправильно или рынок резко падает, позиция может стать опасной быстрее, чем ты успеешь открыть приложение.

Что такое liquidation penalty?

При ликвидации ты обычно теряешь не только часть залога. Есть еще штраф за ликвидацию. Это мотивация для ликвидаторов быстро закрывать опасные позиции.

То есть ликвидация это не просто продали часть залога. Это продали часть залога с неприятной скидкой не в твою пользу.

Как снижать риск: ➖не занимать под максимум ➖держать запас по Health Factor ➖понимать, какой актив используешь как залог ➖не брать долг под слишком волатильный залог без запаса ➖следить за ценой залога ➖понимать, в чем у тебя долг ➖не забывать, что проценты по займу растят долг ➖иметь план, что делать при падении рынка

Что можно сделать, если позиция стала опасной: ➖добавить залог ➖частично погасить долг ➖уменьшить размер позиции ➖закрыть заем полностью ➖не ждать, пока рынок сам все решит за тебя

Спойлер: рынок часто решает не в твою пользу😒 Короче

Залог это актив, который ты кладешь в протокол, чтобы взять заем.

Ликвидация это принудительная продажа части залога, если позиция стала слишком рискованной.

Health Factor показывает, насколько далеко ты от ликвидации.

Максимальный лимит займа это не цель, а край пропасти.

Далее DEX. Как работают обмены без биржи.