В Газпромбанке ждут несколько новых IPO до конца года Минимум три новых IPO состоится на российском рынке до конца 2026 г. даже в консервативном сценарии, рассказал в интервью «Ведомостям» первый вице-президент, глава блока рынков капитала Газпромбанка Денис Шулаков. При этом, когда Банк России снизит ключевую ставку до 12% годовых (сейчас – 14,25%), в год будет проходить от 10 до 15 первичных размещений акций и это тоже консервативный прогноз, добавил он. Расчеты Газпромбанка показывают, что при ключевой ставке 12% «маятник пройдет нижнюю точку» и пойдет в сторону нарастающего интереса к рынку акций в целом и первичных размещений в частности. Такой уровень ключевой ставки будет означать, что ставки по банковским депозитам будут 10% или меньше, а это тот уровень, при котором альтернативные вложения в ценные бумаги становятся интересными для инвесторов, пояснил он. 12,756% – максимальная ставка по рублевым вкладам 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, по данным ЦБ на третью декаду июня 2026 г. Рынку очевидно не хватает переходного инструмента – облигаций, конвертируемых в акции, заметил Шулаков. Им точно есть место на рынке, но сохраняются определенные сложности в части регулирования, посетовал он. Основной, «цементирующий» момент – в коэффициенте конвертации в акции, который должен устанавливаться в момент регистрации выпуска, указал банкир. «Акция – это публично торгуемый инструмент. Если при регистрации установили одну цену, один коэффициент, а размещаешься даже через два дня, то цена поменяется, т. е. нельзя сразу устанавливать реальную цену», – объяснил он. Определенная работа в этом направлении ведется, но Шулакову хотелось бы ее «решительно» ускорить. После решения этого вопроса случится развитие института конвертируемых бондов, уверен он. Если появится этот инструмент, то возникнет и следующий – pre-IPO-бонды, прогнозирует Шулаков. Их будут выпускать компании, публично объявившие о намерении провести IPO в течение определенного срока, ожидает он. Ставка купона по такой бумаге будет ниже за счет возможности поучаствовать в размещении акций с дисконтом или с гарантированной аллокацией, говорит банкир. Должна быть и штрафная санкция: если компания не делает IPO в отведенный срок, а использует дешевые деньги, то условные 5% в год инвестору должны быть компенсированы, подчеркнул он. Российский рынок долгового капитала достаточно емкий и вполне готов к появлению такого инструмента, уверен Шулаков.