Сто лет назад экономист Фрэнк Найт сделал разграничение, которое до сих пор не дошло до многих риск-комитетов. Он показал, что риск и неопределённость - это не синонимы и не два оттенка одного слова, а два разных мира, которые требуют разных инструментов.

Риск - это когда вы не знаете исход, но знаете вероятность. Казино точно знает, что на рулетке шарик падает на красное с вероятностью 48,6%, а на чёрное или зеро - 51,3%, и эти полтора процента разницы обеспечивают заведению стабильную прибыль на любом количестве спинов. У риска есть история, статистика, распределение. Его можно застраховать, заложить в бюджет, посчитать через Excel с формулами.

Неопределённость - это другой зверь. Это когда у события просто нет истории, потому что оно ещё никогда не происходило именно в этой форме. Неопределённость - это не недостаток данных у конкретного аналитика. Это когда данных не существует в принципе, потому что событие само по себе беспрецедентно.

Вот в чём практическая проблема почти всех риск-регистров, которые заполняют компании раз в квартал (заполняют же?). Туда с одинаковой серьёзностью записывают и "вероятность задержки поставки - 15%, основано на статистике за пять лет" и "что если завтра появится технология, которая обесценит наш продукт целиком". Первое - это риск, его можно посчитать и купить страховку. Второе - это неопределённость, и никакая формула не выдаст вам процент, потому что процента для события без прецедента просто не существует.

Компании тратят девяносто процентов усилий риск-менеджмента на первую категорию, потому что она удобная - там можно построить таблицу, назначить ответственного, отчитаться перед советом директоров цифрой. А банкротят компании именно вторая категория, потому что там нет таблицы и нет ответственного.

Это же чистый сюжет "Игры на понижение" - там несколько человек увидели, что весь рынок недвижимости живёт в иллюзии просчитанного риска, хотя на деле стоит на неопределённости, для которой ни у одного банка не было готовой строчки в таблице. Все вокруг были уверены, что ипотечные бумаги надёжны, потому что "так было всегда" - а "всегда" в моменте неопределённости не значит ничего.

Устойчивая компания просто выдерживает удар - переживает шторм и возвращается к исходному состоянию, потратив запас прочности. Но лучше использовать сам хаос как топливо: непредвиденное событие не ломает компанию, а даёт информацию и возможности, которых не было бы в спокойные времена(привет антихрупкость). Настоящий риск-менеджмент - не уточнение формулы вероятностей до третьего знака после запятой, а проектирование системы, которая не рассыпется от события, которого вообще нет в таблице.

Игнорирование неопределённости - это скрытый долг. Компания не замечает, что копит его, потому что он не отображается в отчётности, пока не наступит момент оплаты. А оплачивается он самой жизнеспособностью бизнеса.

Здесь и главная управленческая ошибка. Руководитель, который гордится идеально выстроенным риск-менеджментом с картами вероятностей и матрицами воздействия, часто просто хорошо управился с предсказуемой частью бизнеса - и совершенно не готов к моменту, когда рынок сделает то, чего раньше никогда не делал.

Найт утверждал, что прибыль предпринимателя вообще не награда за управление рисками. Риски можно переложить на страховую компанию или подрядчика по фиксированной ставке. Прибыль - это награда за то, что вы приняли решение в условиях настоящей неопределённости, когда никто на рынке не мог точно посчитать исход. Аналитик с калькулятором управляет первой категорией. Лидер, готовый действовать без данных, зарабатывает во второй - и именно за это отвечает должность, а не за красиво заполненный реестр.

Какую часть вашего последнего стратегического плана можно реально посчитать в процентах, а какая часть - просто красиво оформленная неопределённость, которой вы дали цифру, чтобы она выглядела управляемой?