Пошли массово отписки от канала с сообщениями в личку - тебя взломали)))
Каюсь, моя вина, решила провести "ребрендинг" без предупреждения 🙈 Почему? Уже больше года не работаю в банке и моя философия немного изменилась, поэтому "дневник банкира" как-то изжил себя. Ну и почистила ботов немного. В остальном - все цело и я на месте, продолжаем…
Ну и сегодня хочу обсудить немного вопрос, поступивший на фоне череды дефолтов - «А что с Балтийским Лизингом?»
У эмитента несколько выпусков, по некоторым доходность выше 30%. Сильное падение прибыли за 1 п/г 2026 г – да, факт, выручка снизилась на 2 млрд. и валовая маржа вместе с итоговой прибылью.
Способна ли компания платить дальше?
Провалилась денежная подушка – денежные средства и эквивалент. На конец декабря 10 млрд, по итогам первого полугодия всего 946 млн. Денежный поток - на п/г 25 г 3.3 млрд руб, сейчас -1.117. Проценты по долговым обязательствам 14.2 млрд за 1 п/г. Если выручка была бы чуть выше, то денежный поток быстро становится положительным.
В общем – у компании все неплохо. Из негативного – скорее всего, им понизят рейтинг.
Долгосрочные активы к продаже растут – т.е. растут неплатежи. По словам компании, падение облигаций связано с тем, что крупный держатель продал два выпуска в стакан. Стакан посмотрела, вроде да, объемы в этот день проходили.
У компании денег нет, хотя вроде есть ресурс. Кредитные линии выделены, возможен выпуск новых облигаций.
Продавать или нет – вопрос индивидуальный. Если немного (2-3% доля от портфеля), то можно оставить. Если много – то взвесить риски и, возможно, продать. Ну а любители острого докупают, по некоторым выпускам доходность к погашению сейчас на уровне 34%
Балтийский лизинг в залоге у ПСБ. Собственником остается Жарницкий, риск того, что банк заберет компанию пока невелик. У меня в портфеле доля его пока останется, во всяком случае, до следующего отчета, дальше посмотрим.
Пы.сы. Напомню, что это лишь мнение автора, а инвестиционные решения вы должны принимать самостоятельно.
А я отправляюсь в командировку, поучусь и отдохну одновременно, всех обняла 🫶
