Я — Иван Макаренко, более 22 лет управляю финансами в промышленности: горная добыча, металлургия и энергетика.

Чем дольше я работаю CFO, тем осторожнее отношусь к решениям, которые выглядят слишком выгодными здесь и сейчас.

У топ-менеджера есть актив, которого нет ни в балансе, ни в KPI — профессиональная репутация. Бонус начисляется за год. Репутация формируется 20–30 лет. А потерять ее иногда можно за одно решение.

Поэтому к NPV, EBITDA и сроку окупаемости я давно добавил еще один вопрос:

Смогу ли я спокойно объяснить это решение через 5 лет?

Самые опасные решения редко выглядят откровенно плохими. Обычно они звучат вполне профессионально: «немного перенесем ремонт», «главное выполнить годовой план», «эффект временный», «потом восстановим».

А фраза «все понимают ситуацию» вообще заслуживает отдельной строки в реестре корпоративных рисков.

💬 Представим золотодобывающий ГОК. До конца года два месяца, план отстает. Переносим капитальный ремонт мельницы — получаем дополнительные тонны и улучшаем EBITDA.

Декабрь прекрасен. Бонус тоже чувствует себя неплохо 😄

Но если вероятность аварийного отказа растет, а сутки простоя ЗИФ могут стоить десятки миллионов рублей, это уже не оптимизация.

Мы просто заняли EBITDA у следующего периода под очень неприятный процент.

Или другой пример. Новый поставщик критического реагента предлагает цену на 12% ниже — потенциальная экономия 40 млн рублей в год.

Но минус 0,3–0,5 п.п. извлечения или сутки простоя — и значительная часть этой экономии исчезает.

📌 Поэтому перед такими решениями я смотрю минимум на четыре вещи:

◾ Полный экономический эффект — не только цена, но и качество, логистика, производительность, простой и оборотный капитал. ◾ Плохой сценарий — сколько стоит наша ошибка? ◾ Обратимость — можно ли быстро вернуть все назад? ◾ Репутационный тест — готов ли я поставить под этим решением свою фамилию?

Последний пункт иногда работает лучше дополнительной финансовой модели. Но репутация — не оправдание управленческой трусости. CFO иногда обязан остановить проект или сказать собственнику то, что он совсем не хочет слышать.

⭐ Сильную репутацию создает не отсутствие ошибок. Ее создает предсказуемое качество решений.

Я могу ошибиться в прогнозе цены или сроках проекта. Но стараюсь не делать трех вещей: не прятать существенный риск, не улучшать сегодняшний результат за счет завтрашней проблемы и не подписывать то, что потом придется долго объяснять.

Excel, кстати, практически со всем согласится. У него репутационных рисков нет 😅

У CFO — есть. И чем выше должность, тем дороже становится фамилия.

💬 А какое решение для CEO или CFO вы считаете недопустимым, даже если сегодня оно дает отличный финансовый результат?

👉 Мой Telegram-канал: https://t.me/+zv4WdtivC5kyZDcy