О портфельном подходе 📊

Примерно 7 лет назад завершился мой первый подход к станку институциональному венчуру: региональный олигарх, который хотел моими руками создать венчурный фонд, вбухал все свои капиталы в один единственный проект в реальном секторе. На игры в венчур ресурсов не осталось... 💸

Фонд подразумевал само собой вложение той же суммы в минимум десяток проектов ранней стадии и последующие follow-on инвестиции в успешные проекты. Вероятность успеха выше, чем в один проект... 📈

Если бы речь шла о развитии олигархом существующего бизнеса где он эксперт или проект уже подтвердил pmf, но нет... это был по сути тот же стартап, хоть и в традиционной сфере, с поддержкой государства и региона, финансовым плечом от крупнейшего банка... но все равно с новым рынком и инновационными технологиями... 🏭

Спустя семь лет завод построен и стоит... рынка для продукции мало, конкурирующее производство было запущено раньше и теми "кто надо", инновации зарубежные и в силу санкций не обслуживаются вендором. 😔

Это иллюстрация наверное важнейшего принципа в инвестировании-портфельного подхода. 🧠

Портфельный подход — это распределение капитала между разными активами и инструментами с разным уровнем риска и доходности для снижения общего риска и достижения целевой доходности. Основные элементы: диверсификация, целевое распределение долей, ребалансировка и учёт корреляции активов. ⚖️

Сложно соотнести этот принцип с подходами исповедуемыми основателями стартапов-они наоборот должны концентрироваться и не разбрасываться ресурсами, но это хорошая иллюстрация того, как думают инвесторы и это можно использовать в аргументации для инвестора. 💡

Венчур: инструкция

В этом посте были ссылки, но мы их удалили по правилам Сетки