Продажи изъятой техники замедляются → качество портфеля продолжает ухудшаться → растут резервы → снижаются прибыль и капитал → банки начинают осторожнее относиться к новым кредитам и существующим ковенантам.
Тогда разница между собственными поступлениями и долговыми выплатами превращается уже не просто в особенность модели фондирования, а в проблему ликвидности.
В этом сценарии дополнительное значение приобретает 86,5 млрд рублей долга, который сейчас классифицирован как «до востребования».
На 30 июня банки досрочного погашения этого долга не потребовали.
Капитал на конец первого полугодия составлял 25,5 млрд рублей, лизинговый портфель — около 262,8 млрд. Эксперт РА в январе подтверждал рейтинг ruAA− со стабильным прогнозом. АКРА сохраняет AA−(RU) с развивающимся прогнозом.
Кредитный профиль Балтийского лизинга изменился: выросла доля проблемных активов, сохраняется высокая стоимость фондирования и значительная потребность в рефинансировании.
Но ухудшение кредитного профиля и неспособность обслуживать долг — пока не одно и то же.
Сейчас компания долг обслуживает.
Дальше я бы следил за качеством портфеля, скоростью продажи изъятой техники, капиталом, отношением банков к ковенантам и прохождением ближайших платежей.
