Портфель ГЧП и концессий в России вырос до рекордных 7,8 трлн рублей — но почти весь он «невидим» для обычной статистики госдолга. К таким выводам пришло агентство «Эксперт РА» в свежем обзоре.

Главное в четырёх пунктах: ➡️Пик платежей впереди. 84% портфеля — проекты на стадии стройки со сроками свыше 20 лет. Регионы сейчас платят мало, а основная нагрузка придёт через два десятилетия. ➡️ Концентрация. Топ-10 регионов держат почти две трети портфеля. Лидеры по нагрузке на жителя — Магаданская область (337 тыс. руб.), Якутия и Сахалин. А в Ростовской, Брянской, Смоленской областях и Калмыкии действующих соглашений ГЧП нет вовсе. ➡️Риск там, где его не ждёшь. У Карачаево-Черкесии госдолг всего 18,8% к доходам — образцовый показатель. Но её единственная концессия (аэропорт) равна 261% годовых доходов бюджета. Формально всё хорошо, фактически — обязательства превышают собственные доходы в 2,6 раза. ➡️ Спящие мины. Госгарантии (48 млрд руб.) и муниципальные концессии формально не входят в госдолг, но при дефолте концессионера мгновенно превращаются в прямые расходы бюджета. Смотреть надо не на строку «госдолг», а на все каналы обязательств сразу — с горизонтом в 20–30 лет.

А готовы ли регионы к пику платежей через 20 лет, если сегодня эти обязательства не отражаются в их бюджетных планах?

#госдолг #ГЧП #концессии #региональныебюджеты #инфраструктура #финансовыериски