Я — Иван Макаренко, более 22 лет управляю финансами в промышленности: горная добыча, металлургия и энергетика.

В проекте налога на сверхдоходы есть условие, которое я первым вынес бы на обсуждение CEO и собственника:

20% по золоту получаются при обеспечительном платеже и выполнении условий вычета. Базовая ставка — 40%.

Пока речь идет именно о проекте, а не действующем законе.

Для CFO это не только налоговый вопрос. Это вопрос ликвидности и платежного календаря.

Разберем на условном ГОКе👇 В 2025 году добыта 1 тонна золота. Расчетная цена выросла с 7 000 до 9 500 руб./г — на 35,7%.

Налоговая база: (9 500 − 7 000) × 1 000 000 г = 2,5 млрд руб.

Дальше два сценария: ◾ Без обеспечительного платежа: 1 млрд руб. налога. ◾ Внести 500 млн руб. обеспечительного платежа в декабре и при выполнении условий получить вычет и зачет — итоговая нагрузка 500 млн руб.

Полмиллиарда разницы. Похоже, календарь CFO тоже стоит относить к финансовым инструментам 😄

Но есть еще несколько важных моментов:

1. Порог 10% — не вычет Если рост цены ниже порога, объекта налогообложения нет. После его достижения облагается весь прирост, а не только часть сверх 10%.

2. Расходы ГОКа базу не уменьшают Дизель, зарплата, вскрыша, ремонты и CAPEX могут съесть дополнительный доход. Налог при этом останется: расчет привязан к росту цены и добыче, а не к фактической прибыли.

3. Продать позже — не значит заплатить меньше Объем берется из деклараций НДПИ, а расчетная рублевая цена определяется отдельно. Поэтому перенос реализации сам по себе налоговую базу не меняет.

📌 Поэтому я бы разделил налоговый расчет и план денег. Сначала посчитал обязательство по каждому юрлицу, затем проверил ликвидность после НДПИ, других налогов, долга, зимнего завоза и обязательных ремонтов.

Если для обеспечительного платежа привлечь 500 млн руб. на два месяца под 24% годовых, проценты составят около 20 млн руб. При экономии 500 млн математика выглядит убедительно.

Дальше — комиссии, ковенанты и источник возврата. После этого уже можно пересматривать дивиденды и необязательный CAPEX. Но экономить на критическом ремонте ради налогового вычета опасно: один серьезный простой способен съесть всю выгоду.

📊 Для CEO и CFO важна не сама ставка налога, а сколько денег останется у собственника после налогов и финансирования устойчивой работы ГОКа.

💬 А у вас источник денег на обеспечительный платеж уже предусмотрен или в бюджете пока стоит только удобная ставка 20%?

👉 Мой Telegram-канал: https://t.me/+zv4WdtivC5kyZDcy