Комиссия видна заранее
В марте 2026 года вышел годовой отчёт S&P SPIVA: 79% активных фондов крупных американских компаний отстали от индекса S&P 500 в 2025 году, годом раньше таких было 65%.
Привычное объяснение: управляющим не повезло с рынком. Часть разрыва появляется раньше выбора акций: её создаёт комиссия.
Американский регулятор SEC показывает это на простом примере: 100 тысяч долларов, рост 4% в год, 20 лет; при комиссии 0,25% выходит около 208 тысяч, при комиссии 1% около 179 тысяч. Разница почти 30 тысяч, и управляющий за это время не совершил ни одной ошибки.
Как это работает: 1. Комиссия берётся каждый год со всей суммы, в плюсе портфель или в минусе. Удержанные деньги перестают приносить доход. Разница растёт сложным процентом, так же как доходность. Чтобы отбить такую комиссию, фонду нужно каждый год обгонять индекс на её размер.
Отчёт SPIVA показывает, как редко это удаётся даже за один год.
Что проверить перед покупкой фонда: - полную годовую комиссию в процентах от суммы; - сколько лет из последних десяти фонд обгонял свой индекс после комиссий; - комиссии брокера за сделки и за хранение.
Комиссия единственная цифра фонда, которую вы знаете заранее. Её стоит считать первой.
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
