J.P. Morgan посчитал, что стало бы с 10 тысячами долларов в индексе S&P 500 за 20 лет, с июля 2004 по июль 2024 года: при полном участии получилось бы больше 70 тысяч, а без десяти лучших торговых дней меньше 35 тысяч. Десять дней из пяти тысяч забрали половину результата.

Привычный вывод из этой картинки: нужно научиться ловить лучшие дни. Та же выкладка объясняет, почему это не работает: семь из десяти лучших дней случились в пределах 15 дней от десяти худших. Лучшие дни живут внутри обвалов, и тот, кто вышел после падения, пропускает отскок.

Механика: 1. Рынок падает несколько дней подряд. Инвестор продаёт, чтобы переждать. Отскок приходит через дни, иногда назавтра. Обратно он заходит дороже, чем вышел.

Для масштаба: по данным Schwab, с 1966 года средний медвежий рынок длился около 15 месяцев и забирал 38%, а средний бычий продолжался почти шесть лет и приносил около 210%. Время на стороне того, кто остаётся.

Что проверить в своём поведении: - есть ли правило, по которому вы продаёте, или решение принимается после красного дня; - какая часть портфеля должна оставаться в рынке при любом падении; - сколько дней вы были вне рынка за последние пять лет и что происходило в эти дни.

График с лучшими днями говорит о крайнем случае, когда пропущены ровно они. Урок в нём другой: лучшие и худшие дни приходят вместе, и выход после плохих дней стоит дороже самих плохих дней.

Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Telegram | ВКонтакте

#erartaai #evgeniydubskiy #инвестиции #рынок