📊 Просрочка «застройщиков» +43%: что на самом деле за этой цифрой
В октябре разошлась новость: просроченные долги застройщиков по кредитам с начала года выросли на 43%, до 592 млрд ₽. Это расчёт «Известий» по данным Банка России на 1 сентября, и с таблицей ЦБ он сходится. Звучит как «стройка перестала платить». Но если разложить цифру, картина другая.
Что внутри 592 млрд
В статистике ЦБ это две отрасли:
• строительство зданий — около 160 млрд просрочки, рост 8%. Тем же темпом выросли кредиты обеих отраслей, а просрочено около 4% долга стройки;
• операции с недвижимостью — компании, которые владеют домами и офисами, сдают, продают и управляют ими, — 433 млрд, рост 62%. Просрочено 8,5% их кредитов — вдвое больше, чем у стройки.
То есть основное увеличение просрочки — не у тех, кто строит, а у тех, кто владеет недвижимостью и зарабатывает на ней. По оценке агентства НРА, главная причина — дорогие кредиты.
И динамика неоднородная. Из 166 млрд прироста 138 пришлись на два месяца — февраль и апрель, а с мая цифра почти не меняется. Похоже на несколько крупных должников, а не на всю отрасль.
Но и эта раскладка — не вся правда
Девелоперская группа редко живёт в одном юрлице. Одна компания строит, другая владеет землёй, третья берёт кредит, четвёртая продаёт квартиры. А ЦБ относит кредит к отрасли того юрлица, которое его взяло. Поэтому часть долгов, по сути строительных, числится за «операциями с недвижимостью».
Что из этого следует
Цифра по отрасли — повод присмотреться, а не вывод о конкретной компании. Если ваш подрядчик, арендатор или заёмщик из этих отраслей, урезать ему лимит «потому что отрасль не платит» рано. Смотреть нужно на группу целиком и проверить три вещи:
• хватает ли операционной прибыли, чтобы платить проценты по сегодняшней ставке (при плавающей — после ближайшего пересмотра);
• есть ли деньги на погашение кредитов, которые придутся на ближайшие 12 месяцев;
• у арендного бизнеса — приносит ли объект больше, чем стоит кредит под него.
«Отрасль не платит» и «мой контрагент не заплатит» — разные вопросы. На второй отвечает только отчётность самого контрагента — и всей его группы.
