Я — Иван Макаренко, более 22 лет управляю финансами в промышленности: горная добыча, металлургия и энергетика.

ГОК работает, золото добывается, EBITDA положительная. А завтра нужно погасить кредит, и денег на счете не хватает.

Как прибыльное предприятие может оказаться на грани дефолта? За 22 года работы в промышленности я убедился: зарабатывать деньги и вовремя получать их на счет — разные вещи. EBITDA у нас дисциплинированная. В банк, правда, не ходит 😄

⚠ Чем опасен один пропущенный платеж? Банк может потребовать досрочного погашения долга, а нарушение одного договора — затронуть другие через cross-default.

Один кассовый разрыв способен создать проблемы всей группе компаний. Что я бы поставил на контроль CFO?👇

1. Все обязательства в одной карте Кредиты, залоги, поручительства, лизинг, хеджи и авансы покупателей. По каждому — дата платежа, ковенанты, условия досрочного взыскания и сроки устранения нарушений.

Если нужен waiver — согласие кредитора не применять определенные последствия нарушения, — договариваться лучше заранее. Устное «все понимаем» в договор я пока вставить не научился 😄

2. Прогноз денежных средств на 13 недель Первые две недели — по дням, остальные — по неделям. Проверяем свободные деньги каждого юрлица и доступные кредитные лимиты. Для ГОКа учитываем всю цепочку:

Добыча → Извлечение → Доре → Отгрузка → Аффинаж → Оплата Золото уже произведено, но деньги могут поступить значительно позже.

3. Решение под причину дефицита ◾ Временный разрыв: ускорить расчеты, привлечь оборотное финансирование. ◾ Проблема с долгом: договориться о переносе платежей и пересмотре ковенант. ◾ Недостаток капитала: привлечь инвестора, продать непрофильные активы или рассмотреть финансирование под будущие поставки. У каждого решения своя цена: проценты, комиссии, ограничения или часть будущей выручки.

❄ В Сибири добавляется сезонность Сократили запас топлива ради экономии, а зимник закрылся. Теперь рискуем остановить производство.

Поэтому к прогнозу на 13 недель я бы добавил сезонный календарь на 12–18 месяцев и проверку сценариев с простоем мельницы, задержкой оплаты золота и закрытием кредитного лимита.

📌 Важно знать не только размер кассового разрыва, но и дату, до которой нужно принять решение.

💬 Если завтра банк закроет кредитный лимит, сможете сразу назвать первый платеж, который компания не исполнит?

👉 Мой Telegram-канал: https://t.me/+zv4WdtivC5kyZDcy